根源：长江商报

长江商报音讯●长江商报记者徐佳

本来寄但愿于重组切入集成电路测试营业提振功绩的年夜港股分（002077.SZ），并未获得预期收益。

据理解，2015年底年夜港股分开端谋划上市后初次跨界重组，并于次年实现对于集成电路第三方测试效劳企业艾科半导体100%股权的收买。但是，三年功绩答应期刚过，艾科半导体功绩缓慢“变脸”。

客岁，因艾科半导体由盈转亏，年夜港股分对于其计提商誉减值预备2.45亿元。包含此项正在内，公司合计计提资产减值丧失4.13亿元，成为客岁巨亏逾5亿元的次要缘由。

长江商报记者留意到，2006年上市的年夜港股分最近几年来功绩施展阐发崎岖没有定，主业赢利才能单薄。上市13个年初来，公司就有9年扣非净利润为盈余。

昨日，厚交所对于年夜港股分下发年报询问函，就公司运营功绩、客户会合度、偿债才能、联系关系买卖等方面成绩睁开九连问。此中，羁系部分重点存眷了公司商誉减值成绩，并对于公司能否存正在应用构成商誉相干资产正在从前年度停止利润调理和正在本期停止功绩“年夜沐浴”的景象提出质疑。

延续两年扣非净利润盈余

地下材料表现，年夜港股分2006年登岸本钱市场，上市早期主停业务包含产业园区开辟、根底设备建立、产业厂房建立与运营、仓储物流、财产投资。

上市13年以来，年夜港股分功绩施展阐发极没有波动，扣非净利润临时处于盈亏瓜代的形态。

2006年至2015年，公司辨别完成停业支出9.14亿元、12.43亿元、10.58亿元、11.32亿元、19.7亿元、25.78亿元、22.4亿元、26.92亿元、15.38亿元、10.78亿元；净利润辨别为0.55亿元、0.74亿元、0.02亿元、0.02亿元、0.5亿元、0.65亿元、0.69亿元、0.54亿元、0.38亿元、-0.18亿元，扣非后净利润辨别为0.53亿元、0.69亿元、-0.27亿元、-1.64亿元、0.14亿元、-0.11亿元、-0.32亿元、-0.68亿元、-0.75亿元、-0.89亿元。

2015年底，年夜港股分谋划跨界并购。依据草案，公司拟以刊行股分及领取现金的体式格局收买集成电路第三方测试效劳企业艾科半导体100%股权。这也是年夜港股分上市以来初次谋划跨界并购。

2016年，这次重组计划过会。艾科半导体并表昔时，年夜港股分红利才能有了很年夜晋升。陈述期内公司完成停业支出13.7亿元，同比增加27.8%；净利润0.42亿元，同比增加325.74%；扣非后净利润0.14亿元，同比增加115.17%。

次年，年夜港股分将旗下建材营业、工程以及物业办理营业停止剥离。受此影响，2017年公司完成停业支出13.11亿元，同比增加4.3%；净利润0.34亿元，同比增加19.15%。但扣非后净利润再次呈现盈余，为-313.78万元，同比增加123.11%。

而日前公司表露的年报表现，客岁年夜港股分完成停业支出16.9亿元，同比增加28.94%；净利润盈余5.7亿元，同比增加1796.1%；扣非后净利润盈余5.92亿元，同比增加18758.47%。创下上市以来最年夜盈余的同时，也象征着年夜港股分上市13年扣非净利润就有9年为盈余。

年夜港股分称，艾科半导体盈余、财政用度较高、计提较年夜的资产减值丧失是公司盈余的次要缘由。

往年第一季度，公司照旧未能改变功绩颓势。陈述期内公司完成停业支出1.24亿元，同比增加69.11%；净利润盈余1.2亿元，同比增加544.51%。

昨日，厚交所对于年夜港股分下发年报询问函，起首就存眷到公司再次呈现延续两年扣非净利润盈余的状况，请求公司分离营业展开状况、发卖政策、行业周期、市场供讨情况、产物种别等弥补阐明陈述期内扣非后净利润年夜幅降低的缘由，和响应的处理办法。

值患上一提的是，主业盈余的状况下，年夜港股分现金流却呈现与之相悖的状况。客岁公司运营勾当发生的现金流量净额为-1.5亿元，同比增加361.4%。厚交所请求公司阐明现金流施展阐发与功绩增幅没有配比的缘由，市场情况能否发作严重变革。

计提2.45亿元商誉减值

对于包含商誉正在内的资产计提减值丧失是形成年夜港股分客岁巨亏的最次要缘由。年报表现，客岁公司合计提资产减值丧失4.13亿元，此中计提收买艾科半导体股权构成的商誉减值2.45亿元；计提坏账丧失1.08亿元；计提存货涨价0.58亿元。

长江商报记者留意到，彼时艾科半导体100%股权作价10.8亿元，比账面局部股东权柄增值近7亿元，增值率为 181.16%。收买实现后，年夜港股分账面新增5.71亿元商誉。

同时买卖敌手方也作出亮眼的功绩答应，艾科半导体2015年至2017年完成扣非后净利润辨别没有低于6500万元、8450万元、10450万元。

从实现状况来看，2015年至2017年艾科半导体净利润实践实现数辨别为6624.31万元、1.13亿元、1.12亿元，均实现昔时功绩答应。

但是，功绩答应实现后首年，艾科半导体即堕入盈余。客岁年报年报表现，艾科半导体募投名目镇江阛阓成电路财产园建立名目、上海集成电路测试研发中间名目根本建成到达可以使用形态，牢固资产折旧等本钱添加较年夜。而客户开辟未能跟上产能的扩大，招致扩大的产能未能无效开释。因国内情势、国度防备金融危害等多要素的影响，艾科半导体局部客户资金回款遭到影响，艾科半导体应收账款回笼延期，且营业量也遭到较年夜打击，导致运营功绩呈现较年夜盈余。陈述期，艾科半导体完成净利润-9853.72万元。

短短一年工夫内，艾科半导体就呈现功绩“变脸”。对于此，厚交所请求公司核实艾科半导体商誉地点资产组运营功绩的实在性，阐明公司从前年度商誉减值预备计提的充沛性以及精确性，和正在2018年会合计提年夜额商誉减值预备的缘由及公道性，阐明能否存正在应用构成商誉相干资产正在从前年度停止利润调理和正在本期停止功绩“年夜沐浴”的景象。

别的，厚交所还留意到，年夜港股分正在年报中心合作力方面次要夸大了艾科半导体的研发立异才能、技能抢先劣势以及杰出的客户根底等。厚交所请求公司弥补阐明对于艾科半导体商誉地点资产组计提年夜额商誉减值预备与公司所夸大的中心合作力之间能否存正在冲突。

原有主业红利才能单薄

除跨界并购的集成电路测试营业以外，年夜港股分原有主业红利才能也正在逐步萎缩。

年报表现，年夜港股分营业次要分为房地产及园区开辟、集成电路测试、商贸物流及其余、其余营业支出等四年夜局部组成，陈述期内辨别完成停业支出9.6亿元、1.9亿元、2.9亿元、2.35亿元，同比增加192.87%、-61.53%、-30.97%、371.99%；对于应毛利率辨别为0.99%、-10.51%、9.32%、12.95%，同比增加-9.1六、62.3八、0.5八、48.88个百分点。除商贸物流及其余营业毛利率保持波动以外，其余营业毛利率下滑幅度较年夜。

分地域来看，陈述期内年夜港股分来自江苏省内、江苏省外和境外的停业支出辨别为13.84亿元、2.31亿元、0.75亿元，同比增加115.28%、-42.49%、-71.92%，对于应毛利率辨别为3.3%、-5.92%、22.59%，同比增加1.0九、32.8七、33.27个百分点。

对于此，厚交所请求公司分离营业展开状况、行业周期、市场供讨情况、各产物同业业可比公司、详细产物范例、次要客户状况，弥补阐明公司毛利率年夜幅降低的缘由及公道性。

值患上存眷的是，陈述期内年夜港股分与控股股东及联系关系方存正在较年夜金额的资金来往。

据公司表露，陈述期内，公司与控股股东江苏瀚瑞投资控股无限公司发作联系关系买卖3372.09万元，但陈述期内资金占用累计发作额3,564.31万元。厚交所就公司年夜额资金来往的缘由和公道性提出质疑，并请求公司阐明能否组成上市公司向控股股东及其子公司供给财政赞助。

不只如斯，厚交所还指出，年夜港股分向非全资子公司江苏中科年夜港激光科技无限公司供给了年夜额财政赞助，请求公司阐明能否属于向上市公司与联系关系人配合投资构成的子公司供给财政赞助，其余股东能否供给了划一前提的财政赞助、供给资金的用处、资金收受接管能否存正在危害。

除了上述成绩以外，厚交所还就年夜港股分客户会合度、研发投入、短时间债权等多方面状况睁开具体询问。