就像昨天大跌之后市场段子说的：

看到老爷要纳妾，大房、二房、三房的姨太太们都不高兴，直接死给你看。

只不过昨天的调整幅度有点超出我预期。

且听我说为何市场难以深跌。

既然大家把沪、深主板和创业板比喻成大房、二房、三房，那就可以看成是地主老爷和几个女人之间的故事了。

就着这个角度，我们常说女人喜欢“一哭二闹三上吊”，但是只不过是“争宠”而已，真要吊死了就啥都没了，活着才有希望，毕竟谁笑到最后还不一定呢。

创业板这个三姨太好不好？这几年都成了“要命3000”的代表了。事实证明，在宏观环境处于长期存量博弈的时代下，还是龙头企业的天下。

最近有篇研报专门讨论历史上的几次“抱团”

类似的情况发生过四次，分别是：2007Q1-2010Q1 抱团金融 持续13个季度；2009Q3-2012Q3 第一次消费抱团 持续13个季度；2013Q1-2016Q1 抱团信息科技 持续13个季度；2016Q1-当前 第二次消费抱团 已经持续了13个季度；但如果从2017Q1算正式开始抱团，目前只持续了10个季度。

言下之意，对标历史上的几次抱团的周期长度，目前的抱团还有三个季度的时间。

展望后市，大概率还能够驱动消费白马抱团行情有这样几个逻辑：

其一：外资入市。

外资目前只是进来一小部分，后续还要分批入场。这类资金锚定中国股市的核心资产，消费白马无论是稳定性、流动性还是回报率都比较可观，可以驱动消费白马的抱团。

其二：A股渐进式市场化过程中的被动配置。

结合发达国家股市市场化的进程来看，在实施注册制之后会加快股市新陈代谢，后续壳资源价值的下降会加快垃圾股退市。市场基于业绩雷频发、个股闪崩的市场环境会开始倾向于选择蓝筹白马或者权重资产的ETF（如50ETF或者300ETF这些代表股市优秀企业的品种）。

雷踩多了，就会开始心灰意冷，反而是那些优秀企业更稳健靠谱点。这个逻辑会为支撑抱团提供基础。

其三：业绩驱动。

这点不多说了。

所以，总体来看我并不认为科创板这个“四姨太”能对其他几位产生多大的威胁。

很多人考虑的无非还是资金分流，纳妾这个事情要说后头如何还得回到“男人”劣根性上来，既然是个“花心大萝卜”，那自然也是“新开的茅厕三天香”，过了这个新鲜劲，后面就不会怎么样了。

科创板前两批确实有点猛，但后面会开始收缩。

上面说这么多都是扯淡的东西，我想说的其实是目前的市场已经为市场的“再平衡”打下了基础。

前段时间我们写文章提到场内资金在市场奠定反弹趋势后需要开始走“蓝筹搭台，小票唱戏”的传统路子，不过这种路子的刚开始几天会出现大票里面的资金撤离带动大盘下跌，影响市场的整体风险偏好。

很简单，不能既要马儿跑，又要马儿不吃草。哪有撤出资金还能稳住盘面？这种情况一般出现在市场反弹中后期。

这几天上证50为代表的蓝筹权重开始下跌，即使说你把理由归结为“降息预期落空、科创板IPO抽血”，但在我看来理由不重要，重要的是过程，这个过程对于蓝筹权重的资金来讲，本身就需要撤出调仓。

这几天蓝筹里面的资金流出，刚好小票也回落了不少，这对于想换仓到创业板小票里面的资金来讲，可以说是刚刚好。

今天盘面一个很明显的行为就是：创业板明显强于大盘。

今天来看，市场严重缩量，此处卖压很小。我预计反弹将会开始，市场有望重拾升势。

既然说理论分析可以得出“降息预期落空、科创板IPO抽血”这两件事不是主要矛盾，影响有限，那对于中线资金而言就要意识到此时的非理性大跌恰恰是加仓机会。