私募自曝行业内幕：大量信用贷被包装成低风险固收产品｜风险早报

财经 07-10 来源：金融风险官

风语：已有之事，后必再有；已行之事，后必再行；日光之下，并无新事。

风险早知道(7月11日)

1、上交所重拳整饬股东占资、违规担保乱象

2、英监管机构因泄露用户信息对万豪开亿元罚单

3、863只基金惊现零折促销费率下调、费率优惠已常态化

4、央行征信中心：“显示承兴与诺亚交易61笔”的并非征信系统

头条

1、试点备案落空网贷平台加快洗牌。（经济参考报）

随着2019年驶入后半场，网贷备案再次延期也成为定局。与此同时，网贷行业“玩家”也有所减少。网贷之家数据显示，截至2019年6月底，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至864家，跌破900家大关。对此，业内专家表示，网贷平台今年将加快洗牌，未来行业将开展牌照化、法制化、常态化监管。

2、房企上半年业绩进一步分化。（中国证券报）

截至目前，17家上市房企发布了2019年上半年业绩预告，分化较为明显。不少房企因新项目结转收入不足出现亏损，大型房企凭借交房项目较多，稳定整体表现良好。从已发布上半年销售业绩的房企看，整体销售速度放缓。业内人士称，考虑到不少房企6月份冲刺半年报业绩动机较强，预计7-8月淡季的销售数据压力较大。相关数据显示，截至7月9日，在已发布2019年上半年业绩预告的17家上市房企中，预增2家，略增3家，扭亏3家，首亏4家，续亏3家，不确定为2家。

3、逾70家险企开展保单质押贷款最高年化利率超8%。（证券日报）

记者在北京西南三环的部分银行网点发现，保险产品说明书中，“保单质押贷款”这一功能颇为醒目。保单质押贷款也是险企转型长期产品后，增强流动性的一大利器。实际上，随着业务转型的深入，去年有70余家险企已经开展了保单质押贷款业务，业务规模超过4300亿元，同比增长约26%。这也从侧面反映出，保险公司对保单质押贷款的推动力度和消费者对该项业务的青睐程度。

4、上交所重拳整饬股东占资、违规担保乱象。（上海证券报）

记者对沪市2018年年报进行初步统计后发现，去年沪市有约40家公司存在控股股东及其关联方资金占用情形，发生额约在120亿元左右，有30余家公司期末仍有资金被占用，近半数公司占用金额超过1亿元。其中，有8家公司2017年及前期即发生资金占用，8家公司在2018年新增资金占用情形。违规担保方面，有约16家公司存在为控股股东提供违规担保，发生额约230亿元左右，其中14家公司违规担保金额在1亿元以上。典型公司如*ST富控、*ST工新、*ST保千、*ST信通、*ST秋林等。对这类情形，监管层秉承了一以贯之的从严监管态度。记者梳理了今年的年报审核问询情况，上交所对相关问题和线索深挖细究、快速问询。

5、创28个月新低！年中揽储也“拉不动”银行理财收益率。（每日经济新闻）

近期，记者走访上海地区多家银行，对于理财产品的收益率情况，各家银行的理财经理无一例外地表示：一直在跌。当记者询问“理财收益率是否会因为年中揽储压力而有所上涨”时，一国有大行的理财经理甚至开玩笑说道，“哪来的涨？理财只有跌没有涨的。”数据显示，5月末以来，Shibor整体持续走低。6月26日，隔夜shibor跌3.2个基点报0.9910%，为近十年来首次跌破1%。6月27日，隔夜shibor再次跌2.95个基点至0.9615%，续创近十年新低。据普益标准数据，去年至今，银行封闭式预期收益型人民币产品平均收益率最高值出现在2018年2月，达到4.88%，之后便步入下行通道，截至今年6月，这一数据已降至4.12%，较上期再度下降0.01个百分点，已连续下跌16个月，创近28个月来新低。

6、生鲜电商淘汰赛加剧盈利与否成生死线？（21世纪经济报道）

互联网创业公司一直在追求“规模”与“盈利”之间的平衡点，在资本涌入的情况下，烧钱买流量，一味地追求用户增长成为行业常态。然而，过度补贴对平台模式来说，可以覆盖全客层，但对垂直模式如生鲜行业来说，会导致流量成本居高不下。种种迹象表明，盲目扩大规模，用补贴换取市场的模式，在2019年愈发行不通。电子商务研究中心数据显示，目前国内生鲜电商领域，大约有四千多家入局者，其中仅有4%营收持平，88%陷入亏损，最终只有1%实现盈利。因此，随着行业洗牌加剧，巨额亏损的公司将会举步维艰。而是否具备自我造血能力，也会成为行业的分水岭。

7、今年以来逾50家挂牌公司终止定增。（中国证券报）

全国股转公司数据显示，截至7月9日，今年以来已有52家挂牌公司宣布终止股票发行。从公告披露的原因看，市场环境变化和长期战略规划是相关公司终止定增的主要原因。一些公司因定增筹备周期太长、未能确定最终认购对象、认购对象未完成缴款而取消股票发行计划。受多种因素影响，今年以来新三板公司定增融资规模较往年大幅缩水。

8、逾七成货基七日年化收益率跌破2.5%。（证券时报）

截至本周一，超过七成的货基7日年化收益率跌破2.5%，天弘余额宝还刷新了成立以来收益率最低位。公开数据显示，本周一，全市场货币基金7日年化收益率为2.36%，其中，货基A类收益率为2.29%，货基B类收益率为2.46%。在全市场310只有可比数据的货币基金中（A、C份额合并计算），多达224只基金收益率跌破2.5%，占比高达72.26%。7月9日，平安基金、南方基金旗下6只货基还分别发布2019年二季度资产组合情况，在货基收益率不断走低的情况下，这些基金的资产配置也更为积极。

9、 863只基金惊现零折促销费率下调、费率优惠已常态化。（证券日报）

记者梳理发现，截至7月9日，众多基金公司对旗下基金申购费率的优惠几乎是“雨露均沾”，公募基金市场上共有基金产品5569只，不同份额基金分开统计是8280只，其中有6870只均在开展申购费率优惠活动，占比高达82.97%。863只基金在相关平台的最高折扣为“零折”，这也就意味着在指定平台申购这些基金产品已不需要支付申购费用。除此之外，还有4688只基金的最高申购费率折扣低于“一折”，672只基金的最高申购费率折扣为“八折”，其余基金的最高申购费率折扣大多是“三折”、“五折”。优惠的指定渠道包含银行、第三方销售平台和基金公司直销平台。

10、在审企业仅30家新三板后备阵营缩水。（中国证券报）

今年以来，新三板企业摘牌持续提速。同时，申请挂牌“后劲”不足，拟申请挂牌企业数量持续减少。全国股转公司数据显示，截至7月9日，全国股转系统在审申请挂牌企业仅30家；今年以来新增挂牌企业仅158家，相比高峰时动辄上千家企业排队待审情形相去甚远。

11、歌斐资产：用市场化手段化解风险。（中证网）

歌斐资产表示，在产业调整与经济结构转型的过程中，金融领域的细分行业风险事件增加，是经济周期中的正常现象。但是，若风险事件由于市场波动而发生，只能用市场化的机制去处理。自成立以来公司坚守合法合规原则，没有资金池，也没有期限错配等非法经营行为。所有产品均由独立第三方托管，每一只基金的资产都是相互隔离的，所以，并不会因为一起事件而发生连锁和系统性风险。

12、央行征信中心：“显示承兴与诺亚交易61笔”的并非征信系统。（澎湃新闻）

近日，有媒体报道称，“央行征信系统显示承兴与诺亚交易61笔，涉京东巨额应收账款”。7月10日，澎湃新闻从人民银行征信中心了解到，文中所涉及的“查询央行征信系统”表述不准确，其涉及的应收账款转让登记业务均发生在“动产融资统一登记公示系统”，而非“征信系统”，这是两个完全不同的系统。两个系统都是人民银行征信中心负责建设、运行和维护的信息系统，都是央行的金融基础设施，但两个系统相互独立，提供的服务不同，征信系统提供征信服务，动产融资统一登记公示系统提供动产融资登记公示服务。

13、私募风控人士自爆行业内幕：大量纯信用贷款被包装成低风险固收产品。（21世纪经济报道）

不管是此次诺亚曝出的34亿大雷，还是此前已经大量出现的供应链融资问题，都严重拷问管理人的风控问题。记者从多位第三方财富管理人士、私募机构人士处了解到，对于类似涉嫌欺诈的行为，他们并未觉得意外。一位熟悉行业的资深风控人士透露：“此类操作是行业‘公开的秘密’，部分第三方财富管理公司、私募基金以供应链的名义进行融资，实为造假的情况比市场预想中严重。在实际操作中，风控某种程度上是个‘伪命题’，银行等大机构放款主要看的是抵押物。私募、第三方财富、P2P等企业，风控部门主要听令于老板，如果机构涉及自融，风控就形同虚设。”

14、又一家P2P平台米金社宣布退出。（界面）

专注于互联网汽车金融服务的P2P平台米金社在其官网上发布消息称，自2019年7月9日起，“米金社”平台全面停止网贷业务运营并开始良性清盘。米金社运营团队表示，退出愿意其一是自去年暴雷潮开始，面对行业大环境的持续恶化，投资人信心严重不足；其二，按照监管要求不断地进行“三降”，压缩业务存量，这对平台来讲着实是种煎熬；其三，大部分借款人还款意愿降低，主观上存在恶意逃废债的行为，对平台正常经营产生重大负面影响；其四，面对监管政策的持续不明朗，而平台合规成本却又大幅度提高。根据其官网数据显示，该平台累计成交金额45.85亿元。

15、中银协报告：房地产金融领域风险仍不容忽视。（中证网）

中国银行业协会10日发布的《中国银行业发展报告（2019）》指出，我国长期实行审慎的住房信贷政策，银行业金融机构房地产信贷质量较好，房地产金融风险总体可控，但近年来房地产业高杠杆发展模式和房价过快上涨并存，房地产行业风险有所上升。一是房地产企业債务率较高，融资方式复杂，甚至部分房企的土地竞买保证金也来自外部融资，房地产企业抗风险能力不强。二是居民购房存在违规加杠杆情况，可能导致大量短期消费贷款流入房地产市场，助长了房地产市场投机行为，推动房价过快上涨。三是银行对房地产行业的信贷口较为集中，部分房企还通过信托、资管计划等各类非银渠道融资，存在融资模式复杂、多层嵌套的问题，一旦房地产市场出现剧烈波动，银行业将直接面临信用风险。四是我国大量企业贷款的抵押物为房地产，如果房地产价格大幅下滑，可能通过抵押物价值变化导致风险向金融业传导。五是房地产涉及众多上下游行业，其发展状况会对这些行业的经营效益和企业偿债能力产生影响，进而影响金融体系风险状况。

16、英监管机构因泄露用户信息对万豪开罚单。（新华网）

英国信息监管局9日发表声明称，针对万豪国际集团违反《一般数据保护条例》，开出约9900万英镑（约合1.23亿美元）罚单。声明说，万豪2018年11月向英信息监管局通报一起始于2014年的数据泄露事件，该事件导致全球逾3亿条顾客数据被窃取。声明指出，2014年喜达屋酒店集团数据系统遭入侵，2016年万豪收购喜达屋，但客户信息被窃事件直到2018年才被发现。该机构认为，万豪未能在收购中进行充分调查，也未采取足够措施保护数据系统。