多人问我云南联通的混改，实说，我之前不看好，也看不懂。近日，云南联通新通信有限公司创立大会暨第一次股东大会在昆明召开。

从公布的信息基本可看出云南联通的混改模式：

1、云南联通拆分为主体公司（云南联通）和运营公司云南联通新通信有限公司；

2、主体公司的职责是接受中国联通集团的领导，监管国有资产，负责电信业务安全，做好运营公司的支撑服务工作；

3、运营公司成为新的联通在云南省的运营主体（像不像电信集团和在香港上市的中国电信），引入外部资本，遵循把国有企业生产要素优势与民营企业市场化机制优势紧密结合的改革思路，坚持以建立现代企业制度和市场化运营机制为改革目标，力争把公司打造成客户信赖、社会尊重和员工信任的优秀企业；

4、运营公司的成立方式，以云南联通“全域委托承包运营”为主要方式，通过引入民营资本，整合原有联通经营团队，组建由民营控股的运营公司；

5、根据三大民营股东之一的亨通光电之前发布的《关于参与云南联通“双百行动”综合改革项目》公告，亨通光电、亚锦科技、中电兴发、中国联通（云南联通主体公司）及员工持股平台（联通分流到运营公司的员工组成）持股比例分别为 29.756%、29.425%、25.819%、5%、10%。

可能存在的问题：

1、是否会被认为国有资产流失；

2、是否会被认为变相将基础电信业务牌照的运营权转移到民营公司；

3、民营资本是否会减弱对长期利益的考虑；

4、在5G建设投资上，运营公司是否能持续投入，且资金如何分配；

5、三大民营资本股份接近，联通只是小股东（很像中国铁塔上市前的股份结构，三大运营商股份接近，国资委是小股东，但又不同，因为国资委也是三大运营商的“婆婆”），在公司发展上如何均衡；

6、三大民营资本相关专业经验是否够，且三家之间如何均衡，是否有某股东退出的处理机制；

7、云南省通管局约谈云南联通，该约谈哪家？

8、中信网络和阿里巴巴会不会借用此方式，获得中国广电的5G和固网业务的运营资格？