控制风险，做一个理性的投资者

某大公司准备以高薪雇用一名小车司机，经过层层筛选和考试之后，只剩下三名技术最优良的竞争者。主考者问他们：“悬崖边有块金子，你们开着车去拿，觉得能距离悬崖多近而又不至于掉落呢？”

“二公尺。”第一位说。

“半公尺。“第二位很有把握地说。

"我会尽量远离悬崖，愈远愈好。"第三位说。

结果这家公司录取了第三位。

【“欲望是无止境的，股市里面风险是第一位的，收益是第二位的，能够控制住风险的人才是一个成熟的交易者。”那么您能够做得到吗？】

不应该对抗市场，或尝试击败他。没有必要比市场精明。趋势来时，应之，随之。无趋势时，观之，静之。等待趋势最终明朗后，再动手也不迟。这样会失去少量的机会，但却赢得了资金的安全。你的目标必须与市场保持一致，顺应市场的趋势。如果你与市场保持一致，利润自会滚滚而来。如果你看错了趋势，就得使用古老而可靠的保护伞止蚀单。这就是趋势和利润的关系。

操盘成功的两项最基本规则就是：停损和持长。

一方面，截断亏损，控制被动。另一方面，盈利趋势未走完，就不轻易出场，要让利润充分增长。多头市场上，大多数股票可以不怕暂时被套。因为下一波上升会很快让人解套，甚至获利。这时候，买对了还要懂得安坐不动，不管风吹浪打，胜似闲庭信步。交易之道的关键，就是持续掌握优势。

快速认赔，是空头市场交易中的一个重要原则。

当头寸遭受损失时，切忌加码再搏。在空头市场中，不输甚至少输就是赢。多做多错，少做少错，不做不错。在一个明显的空头市场，如果因为害怕遭受小损失而拒绝出局，迟早会遭受大损失，所以在股市操作没有技术是万万不行的。

在股市中控制风险要遵循“一停二看三通过”的原则

一停：停止盲目的、无计划的买卖操作，有获利的筹码要及时兑现利润，深度套牢的股票也不要急忙割肉。

二看：就是了解股市中的各种情况，仔细研判行情的未来发展趋势，研判个股的运行规律，认真地选好股票，等待趋势的彻底转强。

三通过：当市场整体趋势重新转暖，个股成功有效地突破阻力位后，当投资者对市场的研判符合股市客观运行态势时，可以根据当时情况，适当加重仓位。中国股市3000点告急！为何还不救市？

先说一个很有意思的现象。

上周五盘中沪指最低点到达了3008点，本来这是一个很平常的点位，但就是因为尾数带有“8”，不得不让人联想到当年的998点、2638点等重要的历史底部。当然，这仅仅是市场实在弱的找不到任何理由的情形下，给自己一个安慰的理由罢了，对实际的操作没有任何指导意义。中国股市今何状？疑是银河落九天！

1990年12月到2018年5月，中国股市成立27年半了，除了圈钱手段不断翻新，其他的都没有变，还是那个老样。

所以我坚持认为。中国股市这种搞法没戏，一百年都没戏，不信咱们就走着瞧。

中国股市一下跌，不是找自己的原因，老赖人家美国股市，人家美国股市上涨的时候，中国股市也没上涨啊，拉不出屎赖茅房，这不是办法。还有就是赖中小股民不成熟，中小股民频繁短期炒作造成的股市下跌。实际上股市的暴涨暴跌，都是机构兴风作浪的结果。反正就是没有管理层的责任，没有上市公司的责任。

中国股市成立以来，每年都有暴涨暴跌的行情，远的不说了，2015年的暴涨暴跌记忆犹新吧，可是每一次暴涨暴跌后，没有任何根本性的改革，一切还是照旧。比如上市公司质量问题；业绩下滑上市公司都可以圈钱问题；管理层的体制问题；独立董事不独立不懂事问题；股评黑嘴问题；上市公司退市不退钱问题；基金公司管理费旱涝保收等等等等这些老大难问题，解决了吗？？？一个都没有解决，而且愈演愈烈。

作为散户，我们改变不了大举，唯一能做的，就是武装好自己，没有一套成熟的操作思路，再好的市场也难有收获。美国股市扩容到800只股票，整整用了100年时间，平均每年8只，所以产生了一批因为长期投资而成就千万乃至亿万富翁的奇迹，使巴菲特的投资理念能够深入人心。散户如何在股市中战胜自己？

要想在股市中活得更久就要学会如何在股市中战胜自己，这其中我们首先要做到的是要认清股票本身价值所对应的股价，其次要做的也是最难做到的就是要遵守操作纪律！

1、正确评估股票的价值

股票的价值从学术上来讲主要分为四类：股票的票面价值、股票的账面价值、股票的清算价值、股票的内在价值，我们最关注的就是股票的内在价值，也就是股票未来收益的现值，股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的价格总是围绕内在价值波动。

就股票本身的价格来讲最直接的是受到二级市场供求关系的影响，却又围绕着本身价值波动，所以呈现出价格高低起伏的波动特征，比如说家电这个周期性的行业有需求的旺季也有需求的淡季，股价就呈现出高低起伏的走势，我们看下康佳A的走势很容易就能明白这个道理，如图3-10所示。

图 3-10 康佳A 2007年5月至2011年3月的走势图

将时间拉长自然就会体现出一个公司的价值所在，图3-10是康佳A 5年的走势，股价大多都在黑色方框的范围内波动，价格总是围绕价值在波动。

对于一些成长型的股票要认真地分析行业的发展，一个行业的科技含量至关重要，能否将科技转化成生产力是一个行业能否体现本身价值的根本，对于周期性行业我们要有正确的价值观，对于成长型的行业我们要认清其发展前景，然后再去评估其价值所在。比如生物制药这个行业，这是“十二五”规划期间的重点项目之一，也是造福国民的发展规划。我们看下疫苗大亨华兰生物自2008～2011年的走势，如图3-11所示。

图 3-11 华兰生物2008～2009年走势图

2008年公司的价值逐渐被一些机构投资者所认可，公司的股价开始迅速上攻，快速上攻以后逐渐向公司本身的价值靠拢，自2009年5月公司的价值被挖掘认可到2009年11月公司的股价逐渐向本身价值靠拢历时6个月，若是能够认清这家公司的价值所在，半年的时间将会有翻倍的超额收益，但是这些股票被炒作之后都会经历一段长时间的熊市，它们的价值被提前炒作，后市面临的是价值回归，往往会走出较弱的走势，我们看下四川长虹的走势，这是一个典型的例子，如图3-12所示。

图 3-12 四川长虹1996年6月至2005年11月走势图解析多根K线组合：

一、两阳夹三阴

一般来讲，K线组合中的两阳夹三阴常出现在上涨的过程中，某日先是收出一根比较大的阳线，以后连续的几天收出小阴线，整体的重心好像是在往下移，但是每根小阴线的收盘价都没有跌破前期那根较大阳线的开盘价，接着在最后一根小阴线的收盘价附近收出一根较大的阳线，上升趋势再次明确，其走势类似于大写的英文字母“N”（图2-33）。

图2-33 两阳夹三阴

事实上，若不出意外，在两阳夹三阴出现之后，股价都会形成一轮较大的升势。而且在具体操作中，中间小阴线不一定是3根也可能是4根、5根或多根。小阴线是庄家清洗浮筹的手段，当一些人看淡时庄家会突然发力，再拉出一根大阳线。宣告一轮震仓洗盘暂告一个段落，接着又要发动向上的攻势了。

需要指出的是，在上涨趋势中见到连续几根小阴线也许会令很多投资者出局，以为趋势开始反转，过早卖掉了手中的股票，其实这个时候只需要注意一点，就是连续收出的这几根小阴线都没有跌破前期大阳线的开盘价，所以这几根小阴线可以看作是庄家的一个洗盘动作，可以配合成交量等指标进行辅助分析，以免被洗出局，丢了牛股。

二、两阴夹四阳

所谓的两阴夹四阳，是指在连续下跌过程中一根大阴线后边跟着四跟小阳线，但始终没涨破前边大阴线的开盘价的K线组合形态（图2-34）。

图2-34 两阴夹四阳

一般而言，两阴夹四阳的技术特征有以下几点：其由六根大小不等的K线组成；出现在下降趋势中；先出现一根大阴线或中阴线，接着出现四根向上爬升的小阳线，但这四根小阳线都没有冲破第一根阴线的开盘价，最后一根大阴线或中阴线又一下子全部或大部分吞吃了前面四根小阳线。

事实上，两阴夹四阳的出现，表明多方虽然想反抗，但最终多方在空方的打击下显得不堪一击。这表明股价还会进一步向下滑落。因此，投资者见此K线组合图形后应顺势而为，以减仓操作或者空仓保留资金观望为宜。

值得投资者注意的是，无论是两阳夹三阴还是两阴夹四阳，在K线中都很难找到标准的图形，中间所夹的阴线或阳线也可能是三根或五根，这些都是两阳夹三阴或两阴夹四阳的变异图形。所以，看到此类图形就要多加注意。

三、K线五连阳

所谓K线五连阳，是由五根低开走高或跳跃的小阳线组合而成的，它所对应的成交量也呈温和放大之势。其市场含义为庄家积极压低回补增仓，而又不使股指过于快速大幅上扬的一种较为隐蔽的增仓行为。在实战中，K线五连阳往往出现在股价长时间下跌后和股价上升途中。

事实上，出现在上升途中的K线五连阳的形态特点是，脱离盘档初期，不断出现小阳线，最后因空头弃守阵地，造成腾空而上的长阳线，因此中间出现的小阳线是三条或三条以上。在行情脱离盘档上升时，追求差价的短线投资者获利便抛出股票，形成上涨阻力。错过买低价机会的人又不敢高档抢进，甚至产生反抗心理，加入空头阵营，股价回落，但在大户及有心人的撑持买进下，收盘前散空回补与实多买进，形成小阳线。一连几天行情都能够小幅爬升，此时较迟钝的多头敢放心买进而不急于杀出，较灵敏的空头已意识到局势改观，“轧空”势在必行，因此回补进甚至翻多。供需发生不平衡，空头抢补与庄家多头的吸拉，长阳线终于脱颖而出。经过长期争战，多头筋疲力尽，股价即进入盘整阶段，甚至回落。

对于短线投资者而言，出现股价上升时五连阳的行情，就要考虑第五日收盘清仓。一般来讲，连拉五条阳线，第五日往往不是巨量就是大量，巨量往往就是多头的最后一击。从获利程度上来讲，五连阳使不少前期埋伏者获利丰厚，他们会有退意；从场外未进场的观望者的角度来讲，股价短线已高，他们也在等待回调。所以第五日清仓或减码是明智的选择。

值得投资者注意的是，小阳线上升时的角度和斜率越陡越好，如果连续五根小阳线收盘都在轨道线之上时，是难得的买入机会。但是，投资者在实操中也要注意，最好是在下跌行情中经过长时间的持续大幅下跌的第三浪，并且股价在反复筑底时，形成这种五连阳组合走势。另外，也要注意区别一些大幅上涨后的个股，在其回调途中，庄家刻意做的小阳串组合以吸引短线客的多头陷阱。在股指充分下跌筑底成功后的低位五连阳，其可靠程度非常高，可操作性也非常强。低位五连阳的出现是一些志在长远的庄家资金增仓回补的重要信号，投资者在介入后一般不要轻易的进行短线操作，以免将廉价的筹码炒掉。

四、五连阴收大阴线

所谓五连阴收大阴线，一般是由六根阴线组成，常常出现在一波下跌行情的末期，表现为走势图上连续5天收出阴线。这5条阴线中，可允许其中的一条阴线与上一条阴线并列，即两条并列的阴线中有一条阴线的跌幅为零，其他阴线须有一定跌幅，中间也可插一根小阳线，但最后一定是出现一根跌幅不小于3%的大阴线。需要指出的是，此形态可由六根或六根以上的阴线组成，最后一根阴线跌幅不低于3%即可。五连阴收大阴线的图形如图2-35所示。

图2-35 五连阴收大阴线

在实际操作中，当股价行情阴阳交错拉出五条阴线后，出现一条长长的大阴线，可判断“已到底部”，如果隔日高开，即可视为反弹的开始。而且，在五连阴收大阴线K线形态形成的次日，如果股价低开高走，收出阳线，则当价格盘中穿越头一天阴线收市价时可跟进；若股价次日收出阳线，激进者可当日逢底建仓，因为至少这个位置已经是底部区域；稳健型投资者则待收出阳线后的第二日再买入。

此外，值得投资者注意的是，若五根阴线之后没有出现大阴线，而是以多根小阴线代替，只要出现见底迹象，一样可以买入。

五、一阳包多阴

所谓一阳包多阴，是指一根大阳线孕育后面两根或两根以上的小阴线，也就是后面两根或两根以上的小阴线实体都在大阳线的实体之内（图2-36）。

图2-36 一阳包多阴

该图形的含义为：

1.该形态如果在下降趋势中出现，显示后市将继续下跌的信号；

2.该形态如果在涨幅较小的波段高位出现，显示阶段性顶部信号；

3.该形态如果在涨幅很大后的高位出现，显示顶部信号。

在实际操作中投资者如果遇到一阳包多阴形态，可以考虑以下操作方式：

1.个股在经过较小幅度的下跌后出现该形态，阳线对企稳作用有限，还会下跌，应继续卖出股票；

2.个股在上涨了一定的幅度后出现该形态，表示上升行情告一段落，短期见顶，也应卖出股票；

3.如果是在涨幅很大的高位出现该形态，要坚决卖出股票，离场休息。宁可失去机会，不可失去资金，要懂得股市的赚钱机会是持有现金慢慢等待出来的。有时防守退出，是真正的进攻，而且在防守中可控制进攻的主力资金。

这正是：

手把青秧插满田，

低头便见水中天。

心地清净方为道，

退步原来是向前。

成功的交易，每个人各有自己的窍门，而不幸的交易，则如出一辙。有人用技术分析研究股票，有人用数理统计研究股票，有人用财务指标研究股票，也有人不懂技术完全靠感觉，或者用周期理论，等等，成功的交易，就是适合自己的交易。

最后就是散户的游戏心态：

第一，自信。

炒股必须是一件自信的事，无论是炒股还是各行业，没有自信终将一事无成。每个人都有自己的炒股方式，无论走哪条路都必须要自信，相信自己的方式是可以盈利的，是可以在股票市场成功的。

第二，坚持。

持股不坚持，要么收益少要么卖的早。很多时候大家的感觉都是，明明买到了大牛股，很可惜没有拿住。即使我们能选到牛股，也不见得能赚到收益，因为主力有洗盘动作，如果不能坚持持股，再牛的股票也拿不住。

第三，冷静。

股票的走势呈现波段性，忽高忽低，散户普遍心理是，发现成交价格低于自己的买入价，心里开始发慌。就一直问自己，该不该抛，该不该割肉，往往白白造成损失。一旦股票涨了，又怕会不会跌下来，要不要马上止盈。抱有这样的心态，确实很难战胜股市的折磨。

第四，自律。

炒股不是一天两天。而是一个长期投资的股市，首先要注意身体。很多人为了炒股，不分昼夜不注意规律，股市的钱还没赚到就先把自己弄垮了。其次，自己制定了操作策略，能否执行也是一大问题。有自己的方法，严格执行，该加仓加仓，该止损止损，绝不犹豫才能有所突破。提升自己的意识状态，达到一个更高的立足点

有些问题无法在同样的层面被解决，因为在解决这个问题的过程中会产生其他新的问题，所以问题只能被超越，而不能在问题的层面上被解决。同样，股票交易中有些问题无法在股市的层面上被解决，这需要一个交易者把自己提升到远远超出市场之外的高度，这样原来的问题将会被超越。

这方面无法依靠理论的学习，知识的积累达成。因为理论知识是外在的，死的东西。智慧是活的，是去知道的能力，是悟性、洞察力、敏感度、大局观这些微妙和无法量化的层面。这些内在综合素质的提升需要借助艺术，音乐，哲学，宗教。

哲学的任务是认识你自己，认识主观世界和客观世界的关系。哲学素质的培养有助于提高我们的理性意识，大局观，整体感。

交易者不仅要有能力观察市场盘面的动向，同时还要洞察自己在交易过程中的心理动态，因为交易是一个双向互动的过程。当主体和客体的动态都能够反映在你的意识中，这种察觉力才是真正的智慧。

艺术和音乐是超越理性的，而无意识和欲望低于理性。头脑理智能够理解比它低的东西，却无法领悟艺术和音乐，因为艺术和音乐远在头脑之上。只有提升我们的悟性，才能够让我们有能力去领略艺术世界的无限风光。

反过来如果我们适当地接触艺术和音乐，那将会提高我们的智慧、柔韧性、敏感度、协调性，尤其有助于提升我们的悟性，这对我们在股票市场上的运作非常有帮助。音乐是所有艺术中对心灵最有滋养作用的，因为音乐本身就是一种和谐，而我们本身就目前而言是一种混乱的存在，经常欣赏音乐有助于达成我们内在的和谐。

我们的心已经在欲望的粗浊中变得过于迟钝和坚硬，我们的本性中细腻、敏感和灵悟的那部分已经被埋没。我们几乎失去了所有的悟性和洞察力，因为我们过分依赖理性和头脑。但理性永远是局部的、片段的，它永远是间接的，它只能一步一步推理，如盲人用手杖在黑暗中摸索。而悟性超越头脑，来自你的整体，它是突然的、直接的。一下子你就对很多事情开窍了，这就像禅宗的开悟。

宗教是直接在我们的欲望上下功夫，当一个人有了宗教意识，他的欲望自然就会淡化，我们内在那头野猪就不再那么狂暴。当我们的内在不再那么狂乱焦虑，当我们不再那么急功近利，我们的智力就会更加清晰，我们将会更加客观冷静，从而少犯错误。

内在的提升是长期渐进的过程。当我们提高我们的立足点，我们将会有一个全体的视角，就会以一种超然的心境看待整个事情。正如歌德所说‘当我们提升了我们的立足点，我们就提升了一切。如果我们降低我们的立足点，那么就会补足我们所有的悲惨’。炒股票，说到底就是炒心态。

可以说，炒股只修行是不够的，还得修心。赚赔只是心态顺带的结果。炒股的过程，是一个不断修炼心态的过程，归纳起来，也就是你如何处理好三个关系的过程：

第一是，你与股票。

你选择了什么样的股票，你买入它们之后，是踏实还是不安？你是打算持有还是卖出？所有的股民都在为这个事情忙碌着、快乐着也烦恼着；

第二是，你与其他股民。

别人乐观悲观，别人恐惧贪婪，别人赚了赔了，都可能影响到你的决定与情绪。你如果做不到独立思考和判断，你还需要进一步修炼。如果做到了，说明你就已经超越了普通股民的阶段，进阶为专业投资者的层面；

第三，你与自己的内心。

你可以控制自己的情绪，让自己的内心基本上不受投资结果的困扰，在任何情况下，你的投资决定都不受外部噪音的干扰，你听从自己的内心，而且，不管对与错，你能保持内心的平静，这个问题解决了，或许，你才算到达了炒股的最高境界！