上游新闻·重庆商报记者 但宇

作为曾经创业板首批“28星宿”之一金亚科技因欺诈发行被证监会处以极刑，深交所正式启动对金亚科技的强制退市机制，特别戴星*金亚。股票或只有最后60个交易日大限！4.4万股民集体上演“大逃亡”：今日*金亚全天一字跌停，报2.83元，成交156万元，1亿元市值坍塌。截至收盘，近82万手卖单压顶，换手0.16%。股民该如何是好？

据盘后龙虎榜数据显示，当日买入前五席位均为券商营业部，共买入68.26万元，其中，广州证券北京三里河东路营业部买入31.53万元居首；渤海证券天津开发区公司买入15.08万元排在第二；财达证券承德宽城金山街营业部买入11.46万元排在第三名。卖出方面，只有一家券商营业部上榜，中投证券深圳深南大道营业部卖出156.22万元。

涉嫌欺诈发行被移送公安机关

6月27日凌晨，深圳证券交易所发布关于启动对金亚科技强制退市机制答投资者问称，已正式启动对金亚科技的强制退市机制，公司股票存在被暂停及终止上市的风险。这将是继欣泰电气后，A股的第二例因欺诈发行股票被强制退市的企业。

6月26日晚间，证监会官网同样对此事进行了披露。证监会调查发现，金亚科技为了达到发行上市条件，通过虚构客户、虚构业务、伪造合同、虚构回款等方式虚增收入和利润，骗取首次公开发行（IPO）核准。其中2008年、2009年1月至6月虚增利润金额分别达到3736万元、2287万元，分别占当期公开披露利润的85%、109%。上述行为涉嫌构成欺诈发行股票罪。调查还发现，金亚科技和相关人员还存在伪造金融票证、挪用资金以及违规披露、不披露重要信息等犯罪嫌疑。根据《行政执法机关移送涉嫌犯罪案件的规定》（国务院令第310号），证监会专门与公安机关进行了会商，决定将金亚科技及相关人员涉嫌欺诈发行等犯罪问题移送公安机关依法追究刑事责任。

据了解，这并非金亚科技首次涉嫌财务造假。金亚科技 2013 年大幅亏损，2014年，为了扭转亏损局面，公司伪造了财务数据，虚增利润总额8049.55万元、虚增银行存款2.18亿元、报虚列预付宏山公司 3.1 亿元工程款。2015年，证监会对此立案调查。并于今年3月，对金亚科技下达了《行政处罚决定书》，依法对金亚科技2014年度报告虚假陈述给予60万元顶格罚款，对董事长、实际控制人周旭辉合计给予90万元顶格罚款，对多名直接责任人员给予处罚。

在对金亚科技2014年度报告虚假陈述案件查办过程中，证监会根据有关线索，同时对金亚科技涉嫌欺诈发行等违法犯罪问题进行了全面查处。

证监会表示，欺诈发行、违规披露严重违反信息披露制度，严重损害广大投资者合法权益，严重破坏市场诚信基础，始终是证监会监管执法的重中之重。本案移送是证监会综合运用行政刑事惩戒体系遏制IPO环节违法犯罪、净化市场环境的重要工作举措。证监会将全力支持公安司法机关的侦查、起诉和审判工作，依法严肃追究违法主体的法律责任。市场各方应以此案为鉴，保证披露信息真实、准确、完整，共同维护资本市场长期健康稳定发展。

中介机构遭全面调查

在欺诈发行案件中，在上市时为该公司服务的中介机构，往往难辞其咎。据证监会披露，目前，我会正在对金亚科技IPO保荐机构、证券服务机构及其从业人员的执业行为进行全面调查。初步查明，保荐机构联合证券、审计机构广东大华德律会计师事务所、法律服务机构天银律师事务所涉嫌出具含有虚假内容的证明文件，我会将依法严肃处理。

重庆志和智律师事务所金融法务部主任陈源佳律师告诉记者：“根据《刑法》、《证券法》、《公司法》等法律法规的规定，如果上市公司构成欺诈发行股票、债券罪，还应承担民事赔偿责任，因上市公司发行行为受到损害的自然人、法人均可以索赔；保荐机构、审计机构、法律服务机构如与上市公司合谋欺诈发行，将以共犯追究刑事责任，如对出具的证明文件存在过失，将承担过失责任，同样可成为民事赔付的义务方。”

被正式启动强制退市机制

在金亚科技涉嫌欺诈发行事件披露后，6月27日凌晨01:13，深圳证券交易所发布关于启动对金亚科技强制退市机制答投资者问称，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》有关规定，深交所已正式启动对金亚科技的强制退市机制，公司股票存在被暂停及终止上市的风险。并就投资者关心的问题进行专题解答，提醒投资者注意风险。记者对其中的几大要点进行了梳理：

一、金亚科技可能会经历5个阶段

据深交所披露，在公司被启动强制退市机制后，金亚科技股票按时间顺序可能经历的阶段包括：

1、公司股票自2018年6月27日复牌，交易30个交易日；

2、深交所作出是否暂停公司股票上市的决定；

3、公司股票被暂停上市后，在证监会作出移送决定之日起的十二个月内法院作出有罪判决或者在前述规定期限内未满足恢复上市条件，或者虽然符合恢复上市申请条件但未在规定期限内向深交所提出恢复上市申请，深交所作出公司股票终止上市的决定；

4、公司股票进入退市整理期交易30个交易日；

5、退市整理期结束的次一交易日，深交所对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。

二、股民或剩60个交易日“出逃”

深交所表示，在公司被启动强制退市机制后，股东在公司股票暂停上市阶段和终止上市阶段还有两段交易机会。即自2018年6月27日复牌后的交易30个交易日，以及进入退市整理期后，金亚科技股票交易30个交易日。也就是说，金亚科技留给股民“出逃”的时间，可能只剩60个交易日了。

三、退市后不能重新上市

为规范终止上市公司申请重新上市行为，保护投资者的合法权益，深交所于2015年1月30日发布了修订后的《深圳证券交易所退市公司重新上市实施办法》（以下简称《重新上市办法》）。《重新上市办法》针对创业板作出了差异化制度安排。《重新上市办法》第二条明确规定：“本所创业板不接受公司股票重新上市的申请”。因此，作为创业板上市的公司，金亚科技一旦退市后，将不能重新上市。

四、深交所下一步关于金亚科技退市工作安排

深交所表示，下一步，本所将督促公司严格按照《创业板股票上市规则》的有关规定，持续做好信息披露工作，强化退市风险提示。本所将依法依规及时对公司股票作出是否暂停上市决定，依法依规妥善做好金亚科技退市工作；有针对性地做好交易期间风险警示工作，公司股票自2018年6月27日复牌起三十个交易日内，将证券简称暂时调整为“*金亚”；持续做好对公司市场舆情的分析研判工作、股票交易的实时监控工作；持续做好投资者咨询等工作，督促各方履行相关义务，切实保护投资者合法权益。

4.4万股民“大逃亡”

6月27日，改名后的*金亚复牌毫无悬念地一字跌停直至收盘，停牌前的6月25日买入的695万资金全部遭遇闷杀。截至当日收盘，该股报2.83元/股，总市值仅为9.73亿元，收盘时卖盘有近82万手封单排队候卖。

据该股盘后数据显示，当日买入前五席位均为券商营业部，共买入68.26万元，其中，广州证券北京三里河东路营业部买入31.53万元居首；渤海证券天津开发区公司买入15.08万元排在第二；财达证券承德宽城金山街营业部买入11.46万元排在第三名。卖出方面，只有一家券商营业部上榜，中投证券深圳深南大道营业部卖出156.22万元。

尽管已被交易所启动强制退市机制，但*金亚27日仍有156万元的“超预期”成交，较今年同样身陷退市囹圄的退市吉恩和退市昆机的首日成交要活跃很多。从当天成交明细来看，100手以下的成交盘占了绝大多数，可见选择在最后“搏一把”的投资者以散户为主。

为什么会出现这种情况呢？银泰证券高级投资顾问徐际舟告诉记者，造成这一现象的一个原因可能与参与门槛有关，退市吉恩和退市昆机均在退市整理期交易，而按照交易所规定，参与退市整理期股票买入交易的个人投资者必须具备两年以上股票交易经验，申请开通权限前二十个交易日日均证券类资产不得低于50万元，而*金亚的买入则没有这个门槛。并且，徐际舟表示：“对于*金亚这样的股票，创业板没有重新上市的规定，风险极大，不建议参与。”

此外，数据显示，截至今年一季度末，*金亚共有43895户股东，人均持股7836.3股，且这些股东以散户投资者为主。据统计，自去年起，持有该股的机构便已陆续清仓，去年6月底，4家基金累计仅持有4.68万股，去年年底4家基金合计持股数量降至1.06万股。而今年一季度末，已彻底不见机构持仓的身影。

股民如何维权？

对于已经“踩雷”的股民而言，如果想要索赔，该如何维权呢？

按照欣泰电气的先例，当时其保荐券商兴业证券设立了5.5亿元先行赔付专项基金，金亚科技可能也会有此安排。

在接受记者采访时，重庆合纵律师事务所副主任、高级合伙人傅镭表示：“欺诈发行案件在投资者维权方面，与虚假陈述类案件类似，相当于有一些虚假的信息使股民产生了错误的判断，然后在错误陈述被揭露后，有一个买入价和卖出价的差距问题，主要基于虚假陈述后买入均价和在揭露日之后的卖出均价，来计算投资者相应的损失。”