作者：2私基 来源于：2私基

自上而下的人最悲观：紧信用还远没有到结束的时候，在地产和平台出现违约潮之前，收手的概率很低；贸易战没有缓解迹象，跟踪特朗普朝三暮四的发言意义下降，至少特朗普的支持率创出新高，因此没有理由态度缓和。

趋势投资者不问时点、只问拐点。对于趋势投资者来说，判断趋势的结束时点没有意义，趋势投资者只问自己：什么因素能触发趋势发生转折？要想国内股市拐头向上，需要：1、紧信用结束，AA利差开始稳定并下行，社会融资总量恢复正增长，官媒发表言论去杠杆取得伟大胜利；2、经济触底；3、完全放弃去杠杆，大水漫灌，2014年的流动性牛市再来一遍。所以对趋势投资者来说，不会去判断2600是大底、还是1900是大底。

（2017年12月1日的消息，提醒自己预判市场是多么SB的一件事）

价值投资者就是能抗。价值投资者不是看估值，也不是看公司的质量，价值投资者就是能抗。你要不能抗，就别说自己是价值投资者了，空仓吧。看创业板的估值，离历史最低位还有20%的空间。

七月反弹？6月最后一个交易日市场大幅反弹，但谁也不知道这次反弹能持续多久，站在我的角度，希望能持续1周以上，因为基金持有1周以上才能免赎回费。目前判断7月有月度级别反弹，资产价格下行太快，有一定的反弹需求，股市到了2800、人民币汇率接近6.7，都是关键位置。

参考2011年和2012年的规律，市场跌的太快的话，一般弱势反弹后会继续下跌3、4个月，随后出现一波力度更大的反弹。上一轮市场情绪这么差，出现在2011年9月和2012年7月。2011年9月后市场还是跌的，但2012年初有春季躁动行情。2012年11月在外资带动下由大蓝筹行情。

7月反弹之后，下一次反弹时点在哪？我也不知道，关注见年底和明年初吧！

最后，发一个官媒的消息。【官媒：“房价和汇率只能二选一”是个伪命题】从过去两年的经验可以看出，“房价和汇率只能二选一”是一个伪命题，从资金流动的角度看，人民币汇率和房地产价格在短期内或许呈现一定程度的此消彼长，但运用多种调控手段后，两个目标是可以同时实现的。两者的根基实际取决于中国经济的长期趋势，只要中国经济的基本面足以支撑，二选一的局面永远不会发生。（证券时报）。官媒竟然关注到了我的保汇率还是保地产的文章，心里还是有点窃喜的。当然，文章要感谢券商研究所做扎实研究的前辈。另外，官媒这么辟谣，只能说明文章观点是正确的。