如果你花时间浏览一些价值投资的部落格，你会看到有些投资准则的清单出现了无数次。其中一个就是菲力浦・费雪(Phil Fisher)的“15项选股标准”。但是费雪还提供了投资人另一份投资策略，这些策略我在这些部落格当中从来没有看过。从Bing网站当中搜寻出来的结果可以发现，这个投资策略尚未广为流传。

我找到这篇文章会相当地惊讶是因为这些投资策略是他十分有名的书籍“ 非常潜力股 ”的结论。他把50年来最重要的理论详细地列了出来。一般来说，我通常会在这些要点当中加入我自己的评论，但这次与其在大师的杰作当中加入我自己的评语，我认为使用标示重点的方式，来加重那些让我印象深刻的地方会是更好的表达方式。我相当感谢费雪能用这么精简的语句阐述投资的精华。如果你尚未读过这一本书，务必将它列入你的优先事项当中。以下的这些要点仍不足以阐述费雪的聪明才智：

买进那些对于长期成长有着规律计划，而它与生俱来的特质能够让新进的竞争者难以分享到它的成长的公司。

当这些公司受到冷落时，全力买进这些公司，也就是当大环境改变或者是金融界对它的真实价值有所误解时买进。为什么大多数人炒股不能发家致富？

炒股的人很多，却很少有能发家致富的。许多人认为是炒股风险高的原因，其实不然。

原因在于很多人把股票看成是一件价值有限的商品，倒买倒卖赚取差价。这是一种很没见地的持股方式（原因后面说明）。实际上持有股票是一种最合适的促进资本升值的方式，也是最稳定的“价值投资”方式。

在大家的理解中，炒股跟赌博是一种很类似的行为，而我在上一篇文章【赌场赢钱的原理】中也分析了为什么十赌九输，久赌无赢。那我为什么却在这里支持炒股呢？

因为炒股是对趋势的判断，它是一个技术活。而赌博是一个概率问题，数学揭示了赌博到了最后绝无赢家。但很多人把炒股看成是投机工具，这实际上跟进了赌场没区别。

一个最基本的问题，什么样的投资是最稳定最富有效益而且最值得我们去做的？手里有一定资本该如何进行投资？

有人认为现金是最稳定的，愿意把钱投入银行，但谁都明白，货币是会贬值的，而且近些年来贬值的幅度极大。这种投资从某种角度上来说最缺乏效率。

另一个常见的投资方式是购买黄金，但这种方式不跌就烧高香了，即使涨也涨幅不大。发家致富根本无从谈起。

那么为什么我支持炒股呢？炒股风险的确高，但它本质上是一种天使投资人的手段。很多人对于“投资天使”很有疑惑，这么多的资本砸在一个陌生人身上，一旦输了就是血本无归，投资人是出于一种什么想法才会做出这种选择？

炒股是实操性最强的学科,看了再多的书如果赚不到钱那什么也白搭。悟性最重要。在炒股过程中分析和总结出自己一套理论。

只需要一本技术类的书，然后开始看k线、均线、成交量和MACD四个指标的用法。但要自己总结，k线就是各种各样的组合；MACD主要就是背离；均线要用合适的线，我常用的是10日和20日的。有的高手只看K线。

1、K线

K线是最重要的指标 ，指标之王。

当你把所有的什么“黄昏之星”“启明之星”“三乌鸦”……所有这些K线组合都看完之后你就知道K线真的就这么多，其他都是花架子。

​K线的真正含义是多空交战的结果！

每一个时点对应一个价格，在那个时点，那个价格是多空双方认为合理的价格。下一个时点如果多方认为价格偏低就会买入，股价上升-达到平衡。所以股价是一个多空交战的结果（平衡点）的连线！

但如果你炒股票像一个学生一样只记结论就行了的话你永远也赚不到钱，股市里所有的谚语都是对的，但是都有一定的语境和适用条件的！

2、MACD

是均线的升级版！均线无法选择买点，但是这却是MACD的长项，而且MACD有很强大的背离功能，准确性仅次于成交量，而且比成交量容易判断。

MACD有一个0轴，多空分界线的功能十分明显，所以说这是个强大而实用的指标！但是MACD最重要的功能是迅速找到背离的股票，然后看成交量，如果也是背离的，那此股一定会涨，至于在哪里买要用到MACD，以及涨多少要看运气。

MACD先学背离，背离就是看两条线和红绿柱区是否跟价格匹配，底背离就是价位下降但是双线和红绿柱区却上升。樊哥平台MPY+594

一般一次背离就行了，但是也有奇葩的能背离三次，但是这种的涨的也大，看到三次背离的我都不考虑成交量均线，直接全仓进去了，往往迅速就会有30％左右的收益了，所以这种的比较少。可遇不可求。

​普遍的是二次背离，然后看成交量，如果成交量太大的话可以再等等，为什么呢？这里就要说到背离的本质了。

背离是什么呢？背离是物极必反，就是跌到一定程度后的产物。理解背离之前先看看完整的下跌上涨周期是怎样的。

首先是一波上涨结束转去下跌，刚开始大家以为这是回调，所以下跌的时候成交量没有明显变化，有人会抄底，可是随着这个底跌跌不修大家知道是人家出货了，所以成交量放量下跌，这个时候还不卖的脑袋被驴踢了，然后大家手里的存货会越来越少，成交量会越来越少，成交量少说明大家意见一致:下跌！下跌是有惯性的，当然上涨也有（其实这就是道氏理论的核心），成交量就越来越低越来越低。

“地量地价”就是这个时候出现的，这就是它的语境和适用条件。这个时候股价虽然在下跌但是MACD双线的节点和红绿柱区却并不跟着下探，而是上涨，这就是背离，

背离是出现在成交量缩量到地量的末期产生的，我更喜欢缩量，但是“无量不投”？背离产生后，成交量也缩到位了就可以锁定在股票池了，然后用MACD和0轴的距离选择一个合适的买点就行了，之后的事情就是拿稳你的股票，等他放量上涨就行了。

怎么判断地量，因为成交量一直在缩小，“跌不言底”的语境在这里。怎么判断地量到位了呢，也有方法，持续关注我们，后面会有分享！

3、均线

均线是价格的追随者。股价牵引着均线往前走，而非被均线阻挡支撑，所以提均线的支撑压力的都是本末倒置了！均线的算法是收盘价的连线。

收盘价很重要。价格是多空交战的结果，而收盘价是当天多空交战的结果。股价上涨，当天多方胜利，股价下跌，当天空方胜利。这表示什么呢？说明当天多方投入的资金比空方多，再比较成交量的变化，如果成交量放大，说明增加的成交量是多方的，这个很正常。

股价上涨一般会伴随成交量的上涨，成交量的上涨也代表多空分歧变大，有多少人认为会上涨就有多少人认为会下跌，否则就不会成交了。

​如果股价上涨而成交量下跌了，说明空方相比昨天减少了，成交量的减少一般说明多空想法一致，如果价位又比较低，那就是一个很好的买点。

股市就是这样一个市场，根据不同的指标判断资金的流向，进而决定买卖，所有现象都不是孤立的，所以说不要看到红三兵就跟着买，那也许是人最后的拉高出货呢。

均线的作用是近一段时间股价的走向，选的是收盘价就比较有力度，发现当你越来越接近本质的时候想法就会很单纯，拆掉所有的花架子，只要龙骨。

提醒一点的是均线只是指明方向，不是一个买卖点指标，所以不能用来选买点。另外要搞清楚自己做的是短线还是长线。

4、成交量

​成交量是前面三个的基石。正所谓，大军未动，粮草先行。关于成交量，一直认为是投资市场的“粮草”，而价格则是因为成交量之后的体现。量价是技术面的根本。在市场经济周期中，量价关系也是规律的体现。就拿我自己所处的行业房地产行业来作例子，需要经历衰退、萧条、复苏、繁荣四个阶段，分别对应每个阶段的关系则是量缩价平（衰退）、量缩价跌（萧条）、量平价稳（复苏）、量价齐升（繁荣）。而股市，作为经济的“晴雨表”——股市，同样有此规律。如若，将量价之间的关系进行详细分类，则共有如下六种形式，分别为量增价跌、量增价平、量增价涨、量缩价跌、量缩价平、量缩价涨、此外，还有六种特殊的情况，如无量涨停（一字板），无量跌停，底部放量、地量地价、天量天价等情况。简单画个图，一目了然。

成功的投资必然是困难的，长期要想获得超额收益更是难上加难，它会对所有的风格都一视同仁。只不过，不同的投资风格和策略难在不同的地方而已。我有时候想，最可怜但又无可救药的人是怎样的？不学无术？懒惰？愚蠢？其实都不是，而是不识好歹。不够聪明可以用勤奋弥补，懒惰和不学无术若有贵人相助也可。不识好歹就麻烦了，本来是害你的人当做恩人，明明是帮你却被当做敌人，这辈子还有好吗？重点来了，股市里这样的人可真心不少。

投资就像是在一片最熟悉的土地上周而复始的耕作，旅行却是到处寻找不同的风景和体会不同的生活。用恒定保守原则下投资赚的钱，去不断实现新奇的旅程，该是多美好的人生？但如果做反了：总是用各种新奇的招数在股市碰运气找快感，却最终既没赚到钱还被绑死在电脑前，那又是多么可悲？

无知、浮躁和自负，可能是投资中最危险的三个弱点。但比这三个单项更麻烦的是复合型的危险，比如无知+自负就升级为了愚蠢，无知+浮躁就沦为了赌徒，而三者皆中就是典型的“愚蠢的赌徒”。由此可知，持续学习、戒骄戒躁、拥有自知之明并且诚实面对自己，是避免成为愚蠢赌徒的必要前提。

驱动着人们去做加法（效率最优化）甚至乘法（加杠杆的效率最优化）的根本，其实是一颗贪婪而浮躁的心。当然世界上有天才，但赌自己会是天才这种小概率事件却不明智。然而人们宁愿追逐不明觉厉的美梦，也懒得去思考投资最本质的规律和最质朴的方法。

“输得起”看起来是一种低姿态，实际上却很不容易做到。真正输得起的，要么是足够年轻要么是具有足够雄厚的资源后备。在投资中这往往是个悖论，越输得起的心态就越好，行为越不容易跑偏；反而越输不起的就越想赌把大的尽快翻身。无法跳跃这个心理陷阱，就很难真正形成投资意识。

股民很难赚钱的原因是赚钱的机会实在太多，而不是相反。当越是关注别人赚了多少钱时，你的钱就越难赚，你越感觉自己的股票难赚钱，你的操作就真的会越来越不赚钱。就像有一种宠物叫“别人家的宠物”，也总有一种股票叫“别人家的股票”，当你看在了眼里，也就输在了心里。最靠谱的投资逻辑

逻辑一：中国股市是政府管理国家的一张牌，但你以为是发财的地方。

中国股市最大的主旋律是伴随着国有企业改革展开的，最开始上市的时候是按照省市/老少边穷地区发放名额，这种思维当然泥沙俱下，谈不上什么价值。一旦一个国家踏入“资本主义”的市场逻辑，有一点最难克服的就是产能问题，因为伴随着科技进步和迭代注定需要淘汰一部分产能。在国外是经济危机为节点的经济周期，中国一种比较特殊的表现就是股市影响的股灾周期。理论上看，股灾因为根本性的制度设计一定会周期性发生的。所以，股市不是一个很好的发财天堂。

逻辑二：这个市场以带血的零和博弈为主，你总以为可以做价值投资

价值投资的思维周掌柜并不反对，该学习学习，该实践实践，但是不知道大家是否知道，一个创业板公司上市后100多元的股价，在1.5级突击入股的市场上是1-2元的价格。所以，什么是底？哪个价格是安全边际？解禁洪峰为何屡屡在低点击垮市场，不言而喻。资本市场上的价值是相对于价格的，也相对于时间维度，纯粹的价值分析都是欺骗。

逻辑三：只有个别有进取心和执行力的上市公司会成为超级成功者，而你却认为每一个誓言都是真实的。

创业板的几十家早期上市的公司，貌似千亿征程，进化为BAT级别的并不多，由于增发的融资渠道可以不断的让公司获得低成本资金，精工细作和希望大成的企业家并不多，大部分小富即安，或者在某个行业领袖的位置上沾沾自喜。从这个角度看，创业板是最具备创业精神的，这也是其享受高溢价的根本原因。

A股不如赌场，“聪明人”捞一把就跑

A股如赌场，或许对A股来说已经是一种尊重。事实上，A股连赌场也不如。

过去多年，A股的表现熊冠全球。十多年来，A股的整体投资回报率竟然录得负数。相对于银行同期定存利率而言，投资者把钱存进银行也优胜于投资股市。

然而，在股市吸引力持续下降的大背景下，A股的总市值却实现了惊人的飙升，并成功攀登至全球第二大市场。

据不完全的数据统计，2001年A股市场的总市值不足4万亿。2005年，即实现股权分置改革前夕，A股市场的流通市值却仅有8570亿元。2008年以后，A股市场的总市值及流通市值均出现大幅飙升的态势。截至今年7月11日收盘，沪深两市的总市值录得21.72万亿，流通市值录得16.29万亿。

可见，十多年间，即使指数长期徘徊于2000点整数关口附近，但是市场的容量却实现飞速地增长。

一方面，股市的容量出现了规模式地增长。另一方面，股市的增量资金却无法满足市场的需求。再者，因近年来股市的游戏规则发生了巨大的变化，中小股民已经难以在市场上获取稳定的收益。于是，不少评论认为，A股确实不如赌场。

针对这一个特殊的市场，不少“聪明人”选择了捞一把就跑。其实，在A股市场中，能够获取暴利的，往往属于这一类“聪明人”。至于那一些苦苦等待的中小股民，却很难从中获利，甚至陷入深度套牢的尴尬。