1、什么是基础货币：也称货币基数 ( MonetaryBase ) 、强力货币、始初货币，因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高能货币 ( High-poweredMoney ) ，它是中央银行发行的债务凭证，表现为商业银行的存款准备金（R）和公众持有的通货（C）。在国际货币基金组织的报告中，基础货币被称为 Reserve Money，包括央行的货币发行（M）与央行担保的银行债务（存款准备金，R）。基础货币是整个商业银行体系借以创造存款货币的基础，是整个商业银行体系的存款得以倍数扩张的源泉。

2、中国基础货币累计发行量：2018 年 3 月末，基础货币余额为 32.1 万亿元，比年初减少 521 亿元，同比较少 6071 亿元。货币乘数为 5.41。金融机构超额准备金率为 1.3%，现行中国央行的超额存款准备金利率是 0.72％ 。其中，农村信用社为 9.4%。3 月末，广义货币 ( M2 ) 余额 173.99 万亿元 , 同比增长 8.2%，增速分别比上月末和上年同期低 0.6 个和 1.9 个百分点；狭义货币 ( M1 ) 余额 52.35 万亿元 , 同比增长 7.1%，增速分别比上月末和上年同期低 1.4 个和 11.7 个百分点；流通中货币 ( M0 ) 余额 7.27 万亿元 , 同比增长 6%。一季度净投放现金 2047 亿元。3 月末，国家外汇储备余额为 3.14 万亿美元。3 月末，人民币汇率为 1 美元兑 6.2881 元人民币。

2018 年 6 月 14 日，美联储除了将联邦基金目标利率区间上调至 1.75%-2% 之外，还将用于控制联邦基金利率的超额准备金利率（IOER）提高了 20 个基点至 1.95%，而不是常规的 25 个基点。

3、中国应该更多用国家信用发基础货币：作为世界第二大经济体，中国长期是以美元信用而非国家信用为基础来发行货币的。只有国债才能代表国家信用，国债规模需要适应货币增长的需要提高，中国应该更多用国家信用发基础货币。除非中央政府担保地方政府债务，能够体现国家信用的只能是中央政府债务，即国债。在债券市场规模增长构成制约整体政府债务增长情况下，即使地方政府债务的增长在债务可持续和风险管理下是可行的，也要让位于中央政府国债的发行，甚至必要时可采取增加转移支付力度的办法协调债券发行资源。布雷顿森林体系的本质，是以美国的国家信用为美元的购买力进行担保。中国已经到了以国家信用发行基础货币的时候了，国家信用的强弱，直接决定纸币的购买力大小。 @今日话题

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