那么今夜，趁着世界杯没球赛，小非农也没有太多槽点，夜深人静......我们来聊一聊人森，噢，是宏观。

最近我们的大A跪在地板上哭泣了，想起当年的熔断，一个月之内跌去27-30%，如今也就是半年的光景，跌幅基本上与熔断那时候相当了，令人唏嘘不已。

区别只不过是，2016年的熔断用了一个月，2018年的温水煮了半年。

想起一个段子说，教室里突然飞进来一只蜜蜂，于是老师说到，同学们考验大家的时候来了，看看你们是不是祖国的花朵。然而话音未落，蜜蜂就飞出了窗外，老师大惑不解，这时同学们齐声说到：老师，我们是祖国的韭菜！

小时候总以为自己会是祖国的花朵，长大了以后才明白绝大多数都会变成祖国的韭菜。

有人说，都怪特朗普，没事搞什么贸易战。美帝怼我们500亿，可以反击500亿，然后特朗普放炮要加到2000亿，我们无语了，因为去年美国对华的总出口也才1500亿，于是乎，大A被干趴下了。

“什么样的冲击影响最大？答案是没有想到的冲击，因为想不到，所以就可能准备得不充分，比如中美贸易争端中，特朗普的反复无常。这种看起来非理性的反复无常，让瑞穗证劵中国的首席经济学家沈建光发出了这样的一番感慨：特朗普的不可测性让善于理性分析的经济学者们屡屡感到沮丧，让奉行多边主义的各国首脑、国际组织领袖倍感头疼，甚至连特朗普同僚也往往因其出其不意而经常深感不安。”

有评论指出，沈建光作为一个经济学家，这样的描述的确是准确到位，但是，反过来也指出了一个问题，那就是经济学分析的理性是不是过于自信了，以至于当理论和现实不符合的时候，反而去埋怨是现实太不理性呢？或许现实世界就是不理性的，因为这是人的世界，如果人难免非理性，经济学分析和预测也就失去了基础，那么我们应该怎么样去预测呢？这里也有一种答案，那就是尽量地减少预测。

许脑师对上述评论深以为然，可是禁不住各位的软磨硬泡啊，还是得承受着背锅的压力作出以下预测：无论明日的结果到底如何，7月中旬的变盘窗口快到了，属于时间到位(0626：隔夜美股跳水，大盘或调整至7月中旬！)，空间都已经刷新股灾新低也是到位，一旦不确定性的事件落地，报复性反弹随时可能出现。只可惜，是反弹，想要反转真心是路漫漫，毕竟已经呈现技术性破位。

目前市场一个比较诡异的局面是：美股、美债和美元三牛。

从全球股市的整体情况来看，如果不是美股硬撑着，看许多新兴市场国家的股市，尤其看看A股的表现，你都觉得是金融危机已经再次来了。比如德国，欧债危机最猛烈的那段期间，德股区间最大跌幅也就是20%+，结果年初的最高点杀下来，也有15%+的跌幅。

从外汇市场的走势来看，美元可以说是一枝独秀(0425：美元指数正在构筑大周期底部！(密切注意))。无论是兑欧系货币的欧元、英镑、瑞郎，还是兑商品货币的澳元、纽元、加元，全线走强。更不用说俄罗斯卢布、南非南特、墨西哥比索、巴西雷亚尔，那图形简直没办法用技术分析了，其次从这个角度来说，对于近期的人民币兑美元的贬值(6%-7%)，大家还是淡定点。

从商品市场的角度来说，完全就是冰火两重天。一方面，黄金被当成商品来打，6月中旬至今一顿狂泻，全球恐慌情绪的不断攀升似乎并未给黄金带来任何的避险买盘；另一方面，黑金(原油)飙升上天，直接去和太阳公公肩并肩。商品市场的这种大撕裂，似乎正在暗流涌动，传统的预测模型纷纷失效，令许多投资人困惑万分。

可是当大家仔细一想，无论是美元的走高，还是黄金的崩盘，亦或者原油的飙升，似乎背后都有美国的影子，特朗普的推特就像鬼魂一样笼罩在整个金融市场的上方。特朗普看似毫无章法，到处树敌，威胁与欧盟、日本、加拿大、墨西哥、中国等几乎所有的经济体开战，退出TPP、退出《巴黎气候协定》、退出联合国教科文组织、退出联合国人权理事会、退出伊朗核协议，最近甚至传出风声想要退出WTO。

全世界在美帝的威胁、恐吓下瑟瑟发抖，这一切的背后似乎有一条逻辑性若隐若现：乱，越乱，对美元越有利，对美国充当世界警察也有利，对美国经济对比其他经济体依然还是有吸引力。因为，美元从次贷危机的泥坑中爬起来之后，目前整体的经济指标很健康，失业率也降到了历史低位，世界越害怕越乱，资金就越愿意流入美国，或许是投资，也许是避险。

难怪这段时间有人讲，如何安全的实现资产的转移呢？一年前，同时买入150万元的美股和A股，一年后就会发现，资产就到海外了......中国汇率管制这么严格，人民币兑美元的贬值尚且如此，更不用说阿根廷、俄罗斯、巴西，到底他们现在有多惨烈，你看梅西就知道了！

你们想一想，美国要求所有的国家禁止从伊朗进口原油，这是六月底原油飙升的主要推动因素，但是这样一则消息足以让油价涨这么多吗？未必。其实背后更大的因素或许是美帝的国家意志，希望这个阶段把原油价格推高，毕竟原油是一切通胀之源，这也就是为何今年年初作报告的时候，我曾预计年内WTI原油价格大概率会去测试70-80，乃至可能测试100。因为通过研究许脑湿发现，美国已经从以前的石油进口国，变成石油出口国，美元的属性未来有可能会具备商品货币属性。

一旦原油的价格持续站稳在70-80美元/桶的上方，通胀最终会从生产原材料端逐渐朝着消费端传导。尽管那个时候黄金的价格可能因为通胀的上行再次有所表现，但是你不知道的是，左侧的下跌到底这个坑会挖多深(0704：没想到金价的反转竟是因为它...)。与此同时，通胀的进一步走高，将会给美联储继续加息提供支持，让美元变得更加有吸引力，加上世界如果一个动荡一乱，最好某些地方爆发区域性金融风暴，资金回流，美帝坐收渔翁之利。

这件事，并非我危言耸听。目前我们所看到的人类金融历史奇观：美股、美债、美元三牛局面，我想，全世界除了华尔街，恐怕没有第二个可以做到。只不过，美帝在狂欢的东西，特朗普在喊着让美国再次伟大的同时，或许很多国家要为此付出惨痛的代价：股市崩盘、汇率贬值、债市摇摇欲坠。

我觉得，我们还是愿意进一步深化改革，进一步推进人民币的国际化，并非美帝叫嚣贸易战我们就认怂说要开放，而是我们明白，只有把自己融入到国际贸易体系中，中华民族伟大复兴之梦才可能完成。

只不过，头顶着房地产市场这个大雷，决策层实际上也很为难。至少汇率在当下这个阶段想要加速放开，难度非常大。央妈也逐渐意识到，这一轮去杠杆的过程中，已经乱棍打击到实体经济，否则不会在美联储加息的大背景之下，进行定向降准操作。因此，央行描述的字眼已经从此前的缩表开始变成稳健。

可是，目前最大的症结就在于这里，定向是降准了，结果资金很有可能并没有流入到希望去的实体行业，而是变相的流向了......我相信大家心理都清楚。

如果你们不信的话，去把一线城市主要楼盘的开盘时间和民政局的离婚数据调出来叠加，我相信图形会高度同步。

央行放水，资金在金融领域里面，无非会去到三个地方：汇市、债市与股市。

首先，我们进行严格的外汇管制，汇市里面的资金想要出逃没那么容易，即便你是按照段子里面的买入美股买入A股的操作，总得半年到一年吧？想通过地下钱庄就得面临各种资金安全和法律风险。

其次，我们看看债市。上市公司今年扎堆爆雷，债市违约逾百亿。说起来，今年玩债市的人，天台上排队拿号肯定在球市的人前面。

最后，股市。老铁们，摸着良心说一下，上半年A股市场这样的表现，像是有资金进来不？这个锅，说什么股市也是不背的。

因此，资金实体空转是不争的事实，然后流入了房地产市场，这本来是一个偏实体的领域，结果这么多年硬是让我们活生生玩成了金融领域。可悲的一个是事实就是，明明你看到房价已经上天堂，结果上市的地产公司股价却在下地狱。

何以解忧？唯有买房！仿佛这个市场永远都不会崩盘一样，因为大家都相信了，既然过去这二十多年都不会崩，凭什么未来几年就会崩。

我没搞过实体我不懂，但是金融市场有一条规律：觉得没有任何风险的时候，往往，这就是最大的风险。