央行在6月24日傍晚宣布“定向降准”之后，再次宣布“定向降息”！ 下午4点，央行通过官方网站公布了人民银行、银保监会、证监会、发展改革委、财政部联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》。其中主要措施是：增加支小支农再贷款和再贴现额度共1500亿元，下调支小再贷款利率0.5个百分点。完善小微企业金融债券发行管理，支持银行业金融机构发行小微企业贷款资产支持证券，盘活信贷资源1000亿元以上。将单户授信500万元及以下的小微企业贷款纳入中期借贷便利（MLF）的合格抵押品范围。改进宏观审慎评估体系，增加小微企业贷款考核权重。加强贷款成本和贷款投放监测考核，促进企业成本明显降低。此外，还有财税上的支持。这其实是一次针对小微企业的“再次放水+定向降息”。6月24日宣布的定向降准，最终将释放7000亿基础货币。而此次通过“再贷款和再贴现”和“小微企业贷款资产支持证券”，则至少将释放2500亿资金。此外，“单户授信500万元及以下的小微企业贷款”被纳入了MLF的合格抵押品。MLF是央行“印钞”的主要途径之一（目前是三大途径：降准+MLF+PSL），小微企业的贷款，可以用来当做抵押物向央行申请MLF资金，为未来进一步货币宽松做好了准备。央行宣布的“放水”就达到了9500亿元，按照目前5.41的货币乘数，理论上最多可以产生出5.14万亿的广义货币M2。央行事实上宣布了针对小微企业的“定向降息”，方式是通过“再贷款”，幅度是0.5个百分点。（相当于正常降息力度的两倍）再贷款是中央银行为实现货币政策目标而对金融机构发放的贷款，央行发放再贷款，主要是两大目的：影响商业银行资金成本和可使用额度，使货币供应量和市场利率发生变化。再贷款利率的调整是央行向社会暗示货币政策走向的渠道，可以影响大家的预期。毫无疑问：央行的新动作，向我们传递了希望利率走低、希望货币充裕的信号。

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