综合考虑目前市场，主板、中小板、创业板估值都处于相对合理区间，预计下半年大小盘风格维持均衡，行业轮动将是下半年的主旋律。
上半年受避险情绪驱动的防御类板块，包含了对经济下行的预期，后续大幅上涨的逻辑并不合适，且短期也存在推高后的可能面临整体性的调整压力，进一步提升空间有限。很多医药股从估值上看，也存在高估，比较典型的爱尔眼科PE83倍、PB14倍，恒瑞医药PE68倍、PB16倍，虽然说高成长股可以享受高溢价，但脱离地心引力的股需要往回拉一拉。
而很多传统行业、周期性行业估值当前已处于历史底部，风险收益比显著提升。优质企业上行空间远远大于市场下行风险。低估值的优质股从概率和赔率上看，都比较有优势。
最近三周市场整体表现较差，但仍有板块表现了较强的活力，明显比大盘提前筑底反弹，逆势而行。在贸易战背景下，国产软件和国产芯片两个板块表现强势，国产软件板块的整体PE由最低的44.2倍上升到51.3倍，国产芯片板块的PE有最低的36.7倍，上升至40.2倍，估值出现明显的回升。
产业资本已经开始行动，比如7月2日，格力电器董事长兼总裁董明珠参加第四届中以科技创新投资大会并发表了主题演讲。董明珠在会上表示，“格力两三年前开始研究芯片，现在还有很大的差距，但是格力有信心。”相信几年之后，国产芯片的水平必然突飞猛进。
此次国产替代的机会，与几年前环保问题如出一辙，正是因为这里出现了问题，所以才需要改变，所以才有机会。今天筛选一些软件和芯片的龙头企业，仅供参考。
| 留言与评论（共有 0 条评论） |
