（新华人寿保险股份有限公司董事长万峰）

“新的监管新规出来，很好引导了保险公司要更加注重负债端的改善，要解决现在这些个保险资产和负债现在所面临的问题，源头还是在于负债端，所以想解决这些问题，应当从负债端上怎么解决。”7月8日，新华人寿保险股份有限公司董事长万峰在以“探寻开放与监管新范式”为主题的第四届中国财富论坛上如此表示。

万峰认为，保险业在固定资产投资方面，形成负债期限短，资产期限长的错配局面。长期的资产错配给保险业带来资金流动性的考验。监管新规的出台，要求保险业在资管管理之外，更加注重负债端的改善，以形成资产负债平衡和正匹配。

以下是发言实录：

万峰：我是从事保险的，而且是做人寿保险的，我想结合人寿保险来谈一谈。现在人寿保险的资产管理面临什么状况。人寿保险经过最近这几年，在我们国家得到快速发展，去年来讲，首年保费接近两万亿，大部分是理财型产品为主，突出的都是比较多的占主要分量的是问能险和中段期的存续产品。这类资产的特点是什么呢？它的负债期限段。大家也都知道，在去年原保监会出台严格监管政策之前，保险公司举牌的事情在市场上非常活跃，除了举牌以外还有一个，就是在固定资产投资方面，也做了很多，因此在保险资管上，现在就形成了一个什么特点呢？负债期限短，资产期限长，就是这样一种错配，短期负债长期的资产，短期负债就是三到五年左右，甚至更短，长的可能十年二十年。

这种状况又是在什么背景呢？就是保险业的负债和银行的负债还有不同，特别是人寿保险的负债，绝大部分来讲都是对广大市民个人的负债，买保险都是个人比较居多，银行资金很多来自于企业，是对企业的负债，所以人寿保险业的刚性支付非常强。为什么有的国家，包括我们国家法律上规定人寿保险公司不能破产，因为一旦出现问题引发的就是社会问题。所以保险公司刚性支付是非常重要的，保险资产短期的负债，长期的资产错配给我们带来的巨大问题或者现实问题，就是资金的流动性问题，就是能不能应付每年大量的资产，包括当年的流动性问题，流动性出现问题，你的总资产能不能变现的问题。长监管新规在这方面对我们除了资管方面的管理外，也倒逼我们负债端做不断地改善，才能形成整体的，整个行业的资产负债的平衡和正匹配的问题。谢谢。