8月29日晚，中国银保监会网站公布消息称，8月29日，中国银保监会召开银行保险监管工作电视电话会议，学习贯彻党中央、国务院关于下半年经济金融工作的安排部署，总结今年以来的工作，研究分析当前形势，对近期重点工作任务提出要求。银保监会党委书记、主席郭树清出席会议并讲话。

会议指出，金融业一些领域的风险隐患仍然突出，非法金融活动形势比较严峻；同时，会议部署四项重点任务，其中，进一步完善差别化房地产信贷政策，坚决遏制房地产泡沫化。加大不良贷款准确分类和处置工作力度。积极防范、稳妥处置好其他重点领域、重点机构风险，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

上述银保监会的最新表态，是贯彻党中央、国务院关于下半年经济金融工作的安排部署，而其中最明显的变化就是对房地产的最新定位发生了改变，本次银保监会对房地产的表述是“坚决遏制房地产泡沫化”。

来看看一个月前中央政治局的表态。

中共中央政治局7月31日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议认为，今年以来，各地区各部门按照党中央部署，坚持稳中求进工作总基调，贯彻新发展理念，落实高质量发展要求，以供给侧结构性改革为主线，着力打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战，加快改革开放步伐，上半年经济保持了总体平稳、稳中向好态势。主要宏观调控指标处在合理区间，经济结构持续优化，防范化解金融风险取得初步成效，生态环境改善，人民群众获得感、幸福感、安全感增强。

会议指出，下决心解决好房地产市场问题，坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制房价上涨。加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制。

就是说对政治局会议提出的的“坚决遏制房价上涨”的提法，在昨天银保监会的提法改成了“坚决遏制房地产泡沫化”。

坚决遏制房价上涨改成房地产泡沫化，这里面的变化非常深刻，原来的遏制房价上涨就是所有的房价都不能上涨，现在改成遏制泡沫化，也就是绝对不能允许泡沫化的房价上涨。

所以，研究房价的泡沫就是关键，那些房地产泡沫的房产绝对不能碰了，而没有泡沫的房产就是未来布局目标。

而房地产泡沫，就是人民日报反复提到的租金跟房价的严重失衡。

而这个结论更清晰的体现在五月七日人民日报发表文章《北京房市：价跌租涨背后》，用租售比衡量了北京楼市，给出了北京楼市乃至全国楼市的未来发展方向。

人民日报指出：“未来整个房地产市场将会呈现回归理性的趋势，房地产炒房现象会降低，逐步回归居住属性，租金在房地产收益中的地位将提升，这是房地产市场的大趋势。”

人民日报着重说：“租售比提升。所谓租售比，简言之即是房屋租金与售价的比例，具体指的是每平方米建筑面积的月租金与每平方米建筑面积的房价之间的比值。2010年，国土资源部公布的《中国城市地价状况2009》中，首次提到了与租售比相似的“租价比”概念。计算方式是，一套房子的租价比=出租价格（一年）/房价（不含装修与税费）。和美日等一些国家的大都市相比，我国一线城市的租售比明显处于较低水平。”

人民日报继续说：“北京整体租售比曾达到1：806，这意味着，一套房子需出租满67年才能赚回买房的总价。长期以来，北上广深等一线城市租售比持续偏低。像北京这种大都市，租售比在1：200~1：300是比较正常的。但实际上，已经低于1：600，这是不太正常的现象。”

人民日报最后说：“造成这种现象的原因何在？有分析人士认为，落户、上学资格等隐形福利附着在住房上，导致房价不正常上升。不过，随着，购租同权政策的落实，这一因素将不复存在。”

人民日报的文章清楚的说明“租金在房地产收益中的地位将提升，这是房地产市场的大趋势。”其实就是指明了中国房地产未来的发展趋势，那就是租金回报率就是衡量房价高低的核心指标。

相信，银保监会的提法一定是经过中央政治局授意而为，否则银保监会是断然不敢做出这么明显更改的，也就是说“坚决遏制房地产泡沫化”就是决策层给出的中国最新房地产定位。

现在中央政治局的号召已经发出，中国房产的投资逻辑正式发生根本变革，租金回报率成为了房产投资的核心指标。