为何美股创下新高 投资者却不 " 担心错过 "？

摘要：今年以来，美股大幅上涨，但是却并没有大量资金涌入股市，投资者似乎并不担心错过这场大行情。

今年以来，美股大幅上涨，但是却并没有大量资金涌入股市，投资者似乎并不担心错过这场大行情。

MarketWatch 援引法国兴业银行 ( Societe Generale ) 分析师指出，基金投资者已经在很大程度上倾向于风险资产。基金追踪机构 EPFR Global 的数据显示，按月计算的话，股票和信贷头寸占投资池的 64%。换句话说，投资者并不是在观望，也没有 " 担心错过 "（FOMO）。

汇信指出，在经历了去年四季度的暴跌之后，美股今年以来迅速反弹，标普500 指数在本周创下历史新高，年初迄今累计上涨近 18%。不仅仅是美股，全球股市都在稳固反弹。

但在过去三个月，资金净流出达 690 亿美元，其中大部分 ( 20 亿美元 ) 来自欧洲股市。法国兴业银行分析师认为，在强劲反弹之后，资本外流应被解读为 " 在有利的市场环境下，投资者通过获利回吐来降低风险 "。

该行分析师认为，美股可能还需要维持两个月的强劲表现，才能令 " 大量观望资金 " 担心错过而急于重返市场。

汇信指出，法国兴业银行的说法和此前一些投行的警告恰恰相反。本月早些时候，摩根士丹利首席美国股票策略师 Michael Wilson 指出，现在投资者对市场充满了 " 担心错过 " 的情绪，而忽略了基本面的悲观色彩。

高盛策略师 Alessio Rizzi 称，许多没有参与美股反弹的投资者 " 担心错过 " 投资良机。

这一现象也令吸引了全球最大资产管理公司贝莱德首席执官 Larry Fink 的注意，他在上周曾警告说，如果持有大量未投资现金的投资者涌入股市，股市就有 " 融涨 " 的风险。

融涨（melt up），是指投资者不是出于基本面改善，而是由于不想错过上涨机会而蜂拥进入股市，从而导致价格意外出现急剧提升。出现融涨之后，市场往往会大幅回调。

文章关键词：美股