昨天，华谊兄弟相继发布 2019 年一季报，营收和净利润双双下降，净利润出现近亿元亏损。2018 年年报显示，该公司出现上市以来的首次亏损。

* 一季报净利亏损 0.94 亿

一季报显示，公司营业总收入为 5.92 亿元，比上年同期下降 58.21%；营业利润为 -1.43 亿元，比上年同期下降 131.47%；利润总额为 -1.42 亿元，比上年同期下降 131.40%；归属于上市公司股东净利润为 -0.94 亿元，比上年同期下降 136.33%。

2019 年初，董事长王忠军表示将把工作重心放到公司主营优势的重建，对公司战略做阶段性调整，聚焦 " 电影 + 实景 "，强化公司核心竞争力。

在产业投资板块，公司参与投资了包括英雄互娱科技股份有限公司、华谊腾讯娱乐有限公司、Sim Entertainment co.,Ltd. 等在内的多家海内外公司，构建起在全球范围内整合调用优质娱乐资源的能力。

* 净利润同比下滑 1001%

4 月 26 日晚间，华谊兄弟发布 2018 年报，公司实现营收 38.91 亿元，同比下降 1.40%，归母净利润 -10.93 亿元，同比下降 231.97%，归母扣非净利润 -11.81 亿元，同比下降 1001.40%。这是华谊兄弟上市以来首次亏损。

年报中指出，在华谊兄弟 2018 年的营收结构中，占比最重的影视娱乐业务同比增 8.39% 达到 36.57 亿，而 2017 年增幅为 31.70%。

此外，实景娱乐和互联网娱乐版块则同比下滑 42.15% 和 82.85%，营收分别为 1.5 亿元和 5260 万。

华谊兄弟在 2018 年取得收入前 5 名的影视作品为《前任 3：再见前任》、《狄仁杰之四大天王》、《好久不见》、《芳华》、《找到你》，合计实现收入 11.06 亿元，占营业收入的 28.02%。但部分影片如《狄仁杰之四大天王》、《云南虫谷》等票房未达预期。

2018 年华谊资产减值损失为 13.82 亿，同比增长 393.76%，其中商誉减值损失为 9.73 亿，占比达到 89.03%。截至 2018 年末，华谊商誉依然有 20.96 亿。

目前，华谊兄弟实际控制人王忠军、王忠磊持有公司的股权比例为 26.7%，而两人股权质押比例均已处于高位。

年报数据显示，王忠军已累计质押约 5.44 亿股，占其持股比例 94%，王忠磊已累计质押约 1.68 亿股，占其持股比例 99%。

* 未达业绩承诺冯小刚赔款 6821 万

2015 年 10 月，华谊兄弟为延续 " 明星驱动 IP" 模式，斥资 7.56 亿元收购成立仅 1 天的浙江东阳浩瀚影视娱乐有限公司（以下简称 " 东阳浩瀚 "）70% 股权，东阳浩瀚的明星股东包括艺人李晨、冯绍峰、Angelababy、郑恺、杜淳、陈赫。

2015 年 11 月，华谊又以 10.5 亿元收购浙江东阳美拉传媒有限公司（以下简称 " 东阳美拉 "）的股东冯小刚和陆国强合计持有的 70% 股权，东阳美拉当时的资产总额仅为 1.36 万元，负债总额为 1.91 万元，但估值却高达 15 亿元。

股权转让之时，东阳浩瀚的明星股东以及东阳美拉老股东均作出了 5 年业绩承诺。根据华谊年报，2018 年度东阳美拉承诺的业绩目标为税后净利润不低于 1.32 亿元，而公司实际实现净利润仅有 6501.5 万元，未完成业绩承诺，因此东阳美拉老股东冯小刚需要交付 6821.15 万业绩补偿款。

2018 年东阳浩瀚则完成了业绩对赌，承诺的业绩目标合计不低于 1.37 亿元，公司实际实现净利润 1.95 亿元。

但明星股东之一的郑恺由于参与制作的项目未达到收入确认的时间，因此不能计入 2018 年报告期净利，郑恺故需要根据协议交付 1962.58 万的业绩补偿款。