日前，上海新数网络科技股份有限公司（下称“新数网络”）提交了申报稿，欲在科创板上市，并公开发行不超过4068万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

IPO日报发现，新数网络曾放弃了海外上市，现在欲转战A股市场。

留洋不成，回国上市

据了解，新数网络成立于2011年9月，由赵士璐、许栊、张翔出资设立。

截至招股说明书签署日，赵士璐直接持有新数网络30%的股权，间接控制新数网络4.96%的股权，合计控制新数网络34.96%的股权，为其控股股东及实际控制人。

IPO日报发现，新数网络曾欲谋求海外上市，但最后关头放弃，现欲转战科创板。

招股说明书显示，2012年，赵士璐、许栊、张翔先后在英属维尔京群岛分别设立公司，并由在英属维尔京群岛的设立公司出资设立一家香港公司，再由新设立香港公司控制新数网络的全部经营权，至此新数网络的海外红筹架构初步搭建完成。

需要指出的是，上述新数网络搭建红筹架构的主要目的就是为了谋求海外上市。

2013年12月，赵士璐、许栊、张翔等新数网络拆除了新数网络海外红筹架构，至此，也宣告着新数网络放弃谋求海外上市的计划。

5年半后，新数网络递交了申报稿，拟科创板上市，至此，宣告着新数网络“弃外从A”正式拉开序幕。

客户、供应商集中

据了解，新数网络是一家广告科技公司，主营业务是数据驱动的程序化广告业务及相关技术服务，利用分布式并行计算、机器学习、人工智能等技术对海量异构数据进行处理、分析和挖掘，并将由此产生的信息和知识应用于互联网广告领域。

2016年-2018年，新数网络分别实现营业收入26774.86万元、26690.85万元、23322.41万元，净利分别为2424.83万元、3355.88万元、2941.48万元，近三年，新数网络的营业收入呈现持续下降的趋势，年均复合增长率为-6.67%，且净利润波动较大。

需要指出的是，研究机构eMarketer预测， 2019年中国程序化广告支出将增长33.1%，达到308.6亿美元。

此外，IPO日报发现，新数网络还存在客户、供应商较集中的情况。

招股说明书显示，2016年-2018年，新数网络向前五大客户产生的销售收入分别为16148.33万元、15534.81万元、14678.1万元，分别占当期营业收入的60.31%、58.2%、62.94%。

在上述时间段内，新数网络向前五大供应商采购的金额分别为17702.09万元、14638.16万元、10988.11万元、分别占当期采购总金额的79.89%、73.26%、63%。

近三年，新数网络向前五大客户（供应商）销售（采购）的金额均超过或接近6成。

除此之外，IPO日报还发现，新数网络享受政府的优惠也较多。

招股说明书显示，2016年-2018年，新数网络享受税收优惠金额分别为271.47万元、441.41万元、302.27万元，分别占利润总额的10.08%、12.01%、8.9%；享受的政府补助金额分别为79.38万元、155.78万元、414.6万元，分别占利润总额的2.95%、4.24%、12.21%。

对此，新数网络表示，如果未来国家及地方政府税收优惠或政府补助出现不可预测的调整，将对公司的盈利能力产生不利的影响。

研发费用率不足5%

想要成功登陆科创板，申报企业必须拥有一定的科创能力。是否拥有高效的研发体系，是否具备持续创新能力，是否具备突破关键核心技术的基础和潜力，都是重要的衡量因素。

IPO日报还发现，新数网络的科创能力似乎并不突出。

招股说明书显示，截至2018年末，新数网络拥有36名技术研发人员，占员工总人数的28.8%。

此外，2016年-2018年，新数网络的研发费用分别为1282.38万元、993.2万元、1138.55万元，合计近三年在研发上投入3414.13万元，分别占当期营业收入的4.79%、3.72%、4.88%。

对此，一位业内人士向IPO日报表示，从财务角度上来看，在目前申报科创板上市的企业中，有大多数企业一年的研发费用就达到了3000多万元，且新数网络近三年的研发费用率均未超过5%，这是在申报科创板上市的企业中较低。

虽然新数网络的研发费用率较低，但其毛利率却高于同行业可比公司平均值。

招股说明书显示，2016年-2018年，新数网络同行业可比公司研发费用率的平均值分别为5.05%、4.97%、5.42%，近三年，新数网络的研发费用率均低于同行业可比公司平均值。

此外，2016年-2018年，新数网络的毛利率分别为20.56%、24.16%、26.46%，同行业可比公司的平均值分别为27.35%、24.24%、22.74%。

在2018年，新数网络的毛利率已超过了同业可比公司平均值近4个百分点，且近三年新数网络的毛利率走势也于同行业可比公司平均值完全相反。

记者 邓皓天

排版 许伟

编辑 许伟

欢迎投稿、爆料

ipowgw@ifnews.com