​你平时都用哪个 app 听音乐？

酷狗音乐、QQ 音乐、酷我音乐、网易云音乐、虾米音乐......或者是，哪个有版权就用哪个。

互联网红利期过后，各大在线音乐平台为了争夺流量，可谓是各出奇招。但要说在线音乐的霸主，恐怕非腾讯音乐莫属。

早在 2016 年，腾讯就通过收购 CMC（中国音乐集团），将酷狗音乐和酷我音乐收入麾下，与 QQ 音乐、全民 K 歌共同组成腾讯音乐。也就是说，在网易云音乐、虾米音乐崛起之前，腾讯音乐就已经统一了半壁江山。

2018 年底，腾讯音乐登陆纽交所，成为一家不可多得的优质上市公司，并成功入选高格证券精选公司。

从寒冬到花开

十年前，中国音乐市场的盗版率高达 99%。版权意识的缺失，让音乐产业经历了长达十年的寒冬。

如今，中国消费者使用正版音乐的比例已经达到 96%，版权问题的改善为音乐行业带来了无限希望。曾经在寒冬中艰难前行的腾讯音乐，也终于迎来了花开时节。

在正版化的道路上，腾讯音乐始终走在了行业的前端。在 2015 年国家版权局对盗版音乐大扫荡的时候，腾讯音乐已经开始布局版权，曲库正版资源达到 1,500 万。

而当其他音乐平台开始意识到版权的重要性时，腾讯音乐却已经形成了压倒性优势。截至目前，腾讯音乐已获得了超过 3,000 万首曲目的授权，并与索尼、环球、华纳、英皇娱乐、中国唱片等公司达成了主发行及授权协议。

2018 年，腾讯音乐月活跃用户数超过 8 亿，旗下酷狗音乐、QQ 音乐和酷我音乐成为中国前三大音乐平台。

腾讯音乐四大音乐平台，图片来源于网络

创造音乐无限可能

腾讯音乐的生态系统，相信大家并不陌生。除了发现和收听喜爱的音乐之外，还能观看网友录制的音乐视频和直播节目。如果还不过瘾，也可以一展歌喉，让世界听到自己的声音。

腾讯音乐旗下的四大音乐平台，可以说满足了人们关于音乐的各种需求，享受「发现、听、唱、看、演出、社交」的全场景音乐体验。

多样的消费场景让音乐内容实现多重价值增值，也丰富了腾讯音乐的变现方式。不同于大多数由于变现形式单一长期亏损的音乐平台，腾讯音乐在 2016 年就实现了盈利。

数据来源：公司财报，高格证券整理

虽然腾讯音乐是不折不扣的在线音乐平台，但虚拟礼物、增值会员等带来的社交娱乐服务收入占比却超过了 70% 。在传统社交娱乐的基础上，腾讯音乐还延伸出了多种新玩法。

「造星」早已不是经纪公司的专利。腾讯音乐在直播平台挖掘潜力歌手，并为其制作数字单曲，同时在音乐平台推广；腾讯视频培养的毛不易、火箭少女 101 等偶像艺人也在 QQ 音乐独家发行数字专辑，并创造了专辑及单曲销量纪录。「造星」成功地降低了腾讯音乐的内容成本，并推动了整个生态圈的发展。

原力计划，图片来源于腾讯音乐官网

另外，腾讯音乐还引入了「现场演出+付费直播」的全新商业模式，为消费者提供价格低廉、观看方便的线上演唱会。腾讯音乐举办的《2018 潮音发布夜》演唱会中，最多有超过 1,000 万观众同时收看直播，线上演唱会的受欢迎程度可见一斑。

腾讯音乐最近有点烦

丰富的版权资源、庞大的用户群体、优秀的产品开发能力、多样化的社交娱乐玩法，造就了腾讯音乐独有的生态系统。但不可否认的是，即便是稳居霸主地位的腾讯音乐，也不得不面对音乐付费的困境。2019 年一季度，腾讯音乐的在线音乐服务业务付费用户占比仅为 4%。

而中国在线视频付费比例已经接近 30%。背后的道理其实很简单——相比于一部电视剧或一部电影对用户长时间、持续性地刺激，只有四五分钟的音乐很难打动和留住用户，顶多是单曲循环几天。

而且，对于大众用户来说，音乐的专业性往往更强。我们经常能听到同事、朋友讨论一部电视剧或电影的情节、演员、服装、道具等等。但音乐呢？恐怕说完「这首歌特好听」就词穷了。

另外，虽然国内的版权意识较前些年有所改善，但对于音乐付费习惯的培养，才刚刚开始。同样是在线音乐平台的 Spotify，全球付费用户已经超过 1 亿，付费比例高达 46%。

数据来源：公司财报，高格证券整理

不管怎么说，腾讯音乐凭借多样化的变现模式、独家的版权资源、庞大的用户群体，稳居在线音乐行业霸主地位，规模优势日益凸显。至于未来能否突破付费用户瓶颈、创造出音乐的更多可能，让我们与时间共同见证。