上周的造车新势力像是遭遇了“水逆”。

“召回事件”下半程，甩锅宁德时代的蔚来再次登上热搜，接下来两名高管的“出走”，更是让蔚来的未来布满迷雾。目前，蔚来陷入了自去年9月在纽约证交所上市以来的最大危机，股价暴跌75%。

这还算造车新势力中的头部企业，上周新势力中最吸引眼球的其实是拜腾，这个上海车展上沉默的车企。

多家媒体报道，据拜腾内部员工透露，7月3日拜腾启动了内部裁员计划，从上海销售公司入手，到美国部分小组的裁员，接下来南京工厂和上海的Global部门也将被波及。

裁员，不是个好现象，意味着资金紧张，甚至是战略收缩。创始人的撤退，则更加具有导向性：拜腾联合创始人毕福康4月离职并加盟竞争对手艾康尼克。

合伙人的离开，严重打击了市场信心，和谐汽车股价曾一度受此影响。现在的拜腾既没黄金，也没市场信心。BYTON M-Byte能否如期上市，仍是个迷。

造车新势力到底遭遇了什么？

辛苦融资路

2015年，中国和谐汽车控股集团、富士康、腾讯产业共赢基金联合成立了河南和谐富腾互联网加智能电动汽车合伙企业，并提供了0.3亿美元的天使轮融资，后来和谐富腾分为爱车（即爱驰）与拜腾。好景不长，富士康与腾讯两位金主就选择离开拜腾。

之后的一年中，更名为“知行”（FMC），并开启了A轮融资，2017年苏宁、丰盛控股、南京国资委等提供2.4亿美元融资。2018年6月，拜腾获5亿美元B轮融资，一汽集团领投宁德时代参投，两轮下来拜腾汽车共获约合人民币56亿元的融资。

C轮融资，目前来看并不顺利，2019年5月一汽集团再次领投1亿美元，6月已逝，拜腾似乎难以实现此前将要在6月份公布新的投资方的决定。最新一轮融资中预计筹集资金约5亿美元，但却迟迟没有金主出现。

不仅如此，6月底的拜腾再次陷入债务危机。一封问询函，问住了本就风雨飘摇的拜腾。

2018年9月28日下午16点，一汽夏利发布公告称，将以1元的价格，将一汽华利100%股权转让给南京知行电动汽车有限公司，这正是拜腾汽车，可喜的是拜腾就这样轻松拿下了造车资质。

天下没有免费的午餐，这样的象征性收购，背后是巨额债务。事实上，尽管股权转让费用仅1元，但南京知行须支付华利员工5462万元薪酬，并为其偿还8亿元债务，合共约8.5亿元人民币。

除转让后第一个工作日内偿还10%的债务，转让协议上指出三个重要时间节点，2018年12月31日前偿还30%债务、今年4月30日前偿还40%债务、9月30日前偿还20%债务。

那拜腾还了多少了？截至今年5月，总共还款3.3亿，按照4月30日偿还80%债务的比例算,南京知行尚有3.1亿元未如期支付。

债务问题是小，若是协商不成，丢了造车资质与一汽这个大金主才是最大的损失。

融资不顺又遭遇债务危机，即使C轮融资到位，5亿美元又能支持多久？

事实上，蔚来创始人、董事长李斌早就给出过答案：一家电动车企业走到量产至少需要投入200亿元，该数字几乎是行业共识。与头部企业蔚来、威马相比，拜腾这比预计人民币不及百亿元的三轮投资，仍是杯水车薪。

缺钱，更缺人

4月毕福康的出走暗示了拜腾资金链吃紧，路透社曾报道，毕福康之所以离开，是因为公司目前正面临资金难以支撑其在中国市场的扩张计划等问题，这导致公司内部关系紧张。

这是烧钱模式的作茧自缚，由于有了一汽集团与宁德时代两大金主的加持，拜腾花钱一直很任性。

成立之初，三位金主亲自挑选了在宝马工作多年的毕福康担任CEO，然后毕福康又带来了现在的CEO戴雷。这两位都是“狠角色”，一个是在宝马工作多年的产品专家，甚至还是“i8之父”；另一位则是成功盘活英菲尼迪，又让其烧钱的那位“萧何”。

这样的主创团队，意味着极大的人力成本。那么收益几何呢？

毕福康并未能把自己在产品方面的经验成功地复制到M-byte这款车上。

BYTON是Bytes on Wheels的缩写，byte代表互联网和数字技术，wheel代表传统汽车，BYTON意味着这两个世界的融合，那么互联交互就是拜腾的特点。

这款未来报价堪比特斯拉的汽车，最创新的就是那块来自京东方的面积高达48寸的中控屏。

不可否认，汽车将不仅仅是出行工具，而是一个智能移动生活空间，这是业内普遍共识。这块48寸大屏只是一个开始，流媒体的音频APP、视频APP、电视直播、甚至未来手机上的视频还可以投射到屏幕上。

这听起来似曾相识，更像是特斯拉的延续，只是特斯拉没有这么大的屏。毕福康显然误会了中国消费者，并不是所有消费者都有着土大款式审美。在毕福康的产品手册中，“交互”是M-byte的核心竞争力，而交互的载体就是那款大屏。

截至目前，也的确没什么特殊之处，仿佛这块车核心之处就是这块大屏。作为造车新势力的拜腾，产品力又在哪呢？消费者觉得迷，潜在投资者更迷。

之前还有传言称毕福康因过于重视拜腾在美国的研发中心,进而引发中方人员占绝大多数席位的董事会不满，那么毕福康的离职也可能有内斗的成分，但这都无从考证。可以确定的是，无论是产品，还是管理，毕福康的专业知识仿佛都受到了束缚。

稳定大于一切

相比已经实现交付的蔚来、小鹏、威马，拜腾正在错失时机，未来市场的容量更是考验。现在的拜腾有些危险，但它是整个行业的缩影，当前所有造车新势力的最大挑战就是如何在市场信心不足的情况下找到融资。

值得肯定的是拜腾的后台还是有的，它的战略投资人是一汽集团，一汽集团这位“共和国的长子”，继续在C轮中领投，重压下丝毫没有退却之意。

拜腾背后的一汽集团，不同于互联网科技公司，其主业就是造车，而对于拜腾的投资实际上是对于自身业务的完善，整合研发团队，未来与之共享供应链资源，对于一汽而言很上算。同样，这就意味着与拜腾捆绑的稳定性。

无独有偶，外资同样瞄准了中国造车新势力。近日，日产再传消息称，计划收购一家中国造车新势力公司25%的股权，而对象正是威马汽车、合众汽车、车和家这三家造车新势力。看来不是新势力没市场，而是需要橄榄枝。

长久以来媒体对拜腾的总体评价积极，只是近几个月，因为一些列的人事调动、债务偿还等，才出现了负面消息。故拜腾不是一无是处、毫无希望，毕竟高管的决定权有限，最终还是股东说了算，而靠谱的股东堪比救命稻草，或许这就是稳定大于一切。