4 月中下旬，上市和挂牌的动漫公司陆续发布了 2017 年年度报告。基于此三文娱将推出系列解读文章，对中国动漫行业中公司的营收情况等加以探讨。

在系列文章的第一篇 " 中国动漫赚钱了吗？35 家新三板挂牌公司六成盈利，八成营收增长 " 中我们已经提到，35 家新三板挂牌动漫公司中，有八成营收出现增长，实现盈利的占六成左右，动漫的制作发行、IP 授权及衍生品销售等则为盈利的主要来源。

今天我们就将继续围绕 " 中国动漫赚钱了吗 " 这个话题，进一步对衍生品公司的盈利情况作下探讨。

据三文娱不完全统计，在上市和挂牌的动漫公司中，以衍生品和玩具为主营业务的公司有七成盈利以及营收增长。这些帮助动漫 IP 实现变现的公司也正在从自主 IP 的研发、泛娱乐模式的布局以及线上线下平台的扩展等多个方面探索合适的商业开发模式，以完善整个 IP 产业链的布局。

更多的公司不仅满足于和知名 IP 品牌进行合作授权，而是致力于自主创新，打造原创 IP 品牌，并在动漫、游戏、影视、衍生品等多个方面进行泛娱乐战略布局。例如 2017 年美盛文化在泛娱乐转型的布局下，衍生品营收占比虽然达到 5 成，但相比 2016 有大幅度下降，动漫、游戏等业务则实现了较大的增幅。智高文创的主营业务也由文化教育用品的开发销售，变更为原创动漫 IP 的制作、授权以及衍生品的开发等。

此外，线上平台资源的整合以及线下与主题乐园的结合，都助力于品牌形象的推广宣传以及产品的输出变现。例如，奥飞旗下的室内乐园奥飞欢乐世界先后在广州优托邦和成都凯德开业，梦之城也推出了 "FunMax-EXPO 阿狸儿童探索博物馆 "，以及 " 阿狸田野乐园 " 项目等。

奥飞娱乐

奥飞娱乐 2017 年实现营业总收入 364,246.41 万元，同比增长 8.39%；净利润不足一亿，同比减少 81.92%。但归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -16,013.16 万元，同比减少了 147.20%，出现了亏损。

奥飞娱乐在年报中表示，主要是公司第四季度上线的潮流玩具业务、海外影视业务和影视投资业务、以及游戏业务未达预期等所致。

目前奥飞娱乐主营业务主要分为五大部分：衍生品设计、生产及销售，内容创作与管理，互联网娱乐业务，婴童用品，电视媒体。

其中运营有妖气的北京四月星空网络技术有限公司，2017 年营业收入 4105.45 万元，营业利润 1243.44 万元，净利润 1151.44 万元。

从业务类型来看，玩具制造和婴童用品依然是奥飞的主要收入来源，合计占比接近 80%。

其中动漫玩具主要包括超级飞侠变形和模型玩具、爆裂飞车玩具、巨神战击队人偶和装备玩具、零速争霸四驱车、巴啦啦小魔仙女孩人偶和装备玩具、铠甲勇士人偶和装备玩具、火力少年王悠悠球、飓风战魂陀螺、积木等自主创作的动漫形象相关的衍生品。

奥飞动漫玩具业务的发展与其拥有数量众多、知名度广泛的动漫 IP 群关系密切。在 K12 领域，奥飞就有包括 " 喜羊羊与灰太狼 "、" 超级飞侠 "、" 贝肯熊 "、" 萌鸡小队 "，" 铠甲勇士 "、" 巴啦啦小魔仙 "、" 火力少年王 "、" 巨神战击队 " 等多个知名 IP，这些儿童 IP 动画作品网络累积点击量达到千亿级别，且呈继续稳定增长态势。

K12 以上 IP 领域，奥飞旗下的有妖气原创漫画平台截至报告期末，已有 2300 多万注册用户，连载漫画作品超过 47000 部。基于有妖气的漫画 IP 资源，去年也推出多部漫改作品，如《十万个冷笑话 2》动画电影、《十万个冷笑话 2》手游、《开封奇谈》真人剧、《端脑》真人剧、《镇魂街》真人剧等。

此外，奥飞也积极拓展在室内乐园、舞台剧、酒店、儿童教育、展览等领域的授权业务，室内乐园奥飞欢乐世界先后在广州优托邦和成都凯德开业。

星辉娱乐

星辉娱乐的主要业务包括游戏业务、玩具衍生品业务、足球俱乐部业务。2017 年实现营业收入 27.55 亿元，较上年同期增加 15.13%。

2017 年星辉娱乐的游戏业务实现营业收入 13.78 亿元，同比增长 22.00%。游戏业务是公司增长最快以及战略转型的主要发力点，代表作品有《倚天》、《龙骑士传》、《枪林弹雨》、《刀锋无双》、《大圣之怒》、《盗墓笔记》、《三国群英传 - 霸王之业》、《苍之纪元》等。

同时公司也为后续的游戏开发储备了充足的 IP 资源，已取得《雪鹰领主》、《盛唐幻夜》、《长歌行》、《三国群英传》、《热血传奇》、《雄兵连》、《末世之战》、《超神学院》、《莽荒纪》、《书剑恩仇录》、《侠客行》、《蜀山传》、《不良人》等 IP 的相应授权。

在玩具业务方面，星辉娱乐主要专注于动态车模、静态车模、收藏型车模和电动童车、儿童自行车等婴童产品的生产、研发及销售，并已经获得宝马、奔驰、奥迪、兰博基尼等 20 多个世界知名汽车品牌的超 300 款车模⽣产的品牌授权。2017 年星辉娱乐玩具及衍⽣品业务实现营业收入 6.76 亿元，同比减少 3.47%。其中车模玩具业务实现营业收入 4.58 亿元，同比减少 11.64%；婴童用品业务实现营业收入 2.18 亿元，同比增加 19.75%。

美盛文化

美盛文化的产品主要包括 IP 衍生品、动漫、游戏、影视等文化类产品，2017 年营业收入为 91,220.80 万元，比去年增加 44.07%。其中衍生品营收占比达到 5 成，相比 2016 年占比 8 成大幅度下降，动漫、游戏等以及服务平台收入则实现了较大的增幅，这与公司实现转型升级，在原有动漫衍生品的基础上，进行泛娱乐化布局密切相关。

在衍生品方面，美盛文化与迪士尼、漫威、任天堂等公司合作，共同开发 " 星球大战 "、" 冰雪奇缘 "、" 魔兽 "、" 超级马里奥 "、漫威英雄系列等 IP 衍生品。也与阅文集团达成正式合作，获得国产漫画 IP《全职高手》的正版 cos 周边授权，这也是公司首次和国产漫画 IP 进行版权合作。

在动漫、游戏方面，美盛文化旗下有 " 同道大叔 " 等国内知名 IP，推出了《小小勇者村》、《纸牌三国》、《光之契约》、《挂出个大侠》、《陆战风云》、《行星远征》等网页游戏和手机游戏；以及《莫麟传奇》、《爵士兔》、《坦坦小动员》、《星学院Ⅰ》、《星学院Ⅱ》、《妖神记》等原创动漫作品。

高乐玩具

高乐玩具的业务主要包括玩具和互联网教育两大业务板块，致力于打造一个以 " 玩具 + 互联网教育 " 为核心的可持续发展的产业集团。

公司拥有独立自主的 "GOLDLOK" 玩具品牌和涵盖研发、设计、模具制造、生产、销售的完整产业体系，主要产品包括电动火车、互动对打机器人、电动车、线控仿真飞机、智能女仔、环保磁性学习写字板等等，品类覆盖电子电动玩具、塑胶玩具、毛绒玩具、益智玩具、智能互动玩具、知名 IP 形象授权玩具、礼品等。

报告期内，高乐玩具的玩具业务实现营业收入 59,796.39 万元，占比 90.44%，并实现同比增长 63.85%；其中国际市场收入为 46,019.46 万元，同比增长 61.16%；国内市场收入 13,776.93 万元，同比增长 19.83%。

小白龙

小白龙以自主开发及授权的动漫玩具销售收入作为主要收入来源，2017 年度实现营业收入 18294.89 万元，较去年同期增长 6.49%，主要原因是自主开发的动漫玩具销售收入增加所致，2017 年度自主开发的动漫类玩具收入较 2016 年度增加 2,200.66 万元，增幅达 26.95%。

近年来，小白龙陆续开发《积高侠》、《积高侠与阿里巴巴》等具有自主产权的动画片，并布局 IP 衍生品的销售。小白龙原创 52 集动画片《积高侠与阿里巴巴》于 2017 年 3 月在嘉佳卡通、优漫卡通等全国多个知名卡通频道上播出，相关的周边产品也在持续开发中。

星原文化

星原文化专注于儿童动画 IP 创作和发行、衍生品研发、市场营销、动漫 IP 授权业务等，并持续在机甲动漫产业细分领域进行深耕。2017 年实现营业收入 5,024.80 万元，比上年同期减少 13.52%。

2017 年 4 月，星原文化自主原创的 52 集机甲 IP 动画片《星原小宝》，在全国各大卡通少儿频道及各视频网站开播，并推出了系列衍生玩具产品。同年 12 月，自主原创的长编科学普及教育动画《星原小宝之奇妙探索》，在爱奇艺视频网站正式上线。

金添动漫

金添动漫立足于食品制造行业，主营业务为动漫休闲食品的研发、设计、生产、推广和销售。将 " 动漫 " 与 " 食品 " 概念相结合，为青少年消费群体提供具有动漫元素特色的饼干、糖果、薯条及烘焙等类别休闲食品。2017 年金添动漫实现营业收入 26,899.06 万元，同比增长 40.60%；

目前金添动漫已拥有 " 迪士尼系列 "、 " 铠甲系列 "、" 巴啦啦小魔仙系列 "、 " 奥特曼系列 "、 " 哆啦 A 梦系列 " 、 " 喜羊羊与灰太狼系列 "、" 熊出没系列 "" " 汪汪队立大功系列 " 等国内外一线动漫授权形象，同时也拥有 " 伊脆 "、" 奥特蛋 "" 多嘴鱼 "、" 巧魔方 " 等原创品牌。

智高文创

2017 年，智高文创的主营业务由文化教育用品的设计、研发、生产和销售，变更为动漫影视片制作、发行、授权以及动漫衍生品的设计、研发。由于公司转型升级等因素，智高文创 2017 年营业收入 5,226.89 万元，相比于上年同期下降了 47.36%。

2017 年 7 月，智高文创的原创动画片《魔法可可》登陆金鹰卡通、嘉佳卡通、爱奇艺、优酷、腾讯等平台。

梦之城

梦之城的主要业务为原创动漫作品及卡通形象品牌的创作与开发、卡通形象品牌授权以及动漫衍生品的设计、开发及销售。收入来源主要是动漫衍生产品销售收入及卡通形象品牌授权收入。

2017 年，梦之城实现营业收入 3,827.07 万元，较上年同期下降 15.15%，原子公司有梦文化不再纳入合并范围导致营业收入大幅减少，此外因市场竞争环境加剧也使得授权业务收入规模有所下降。

梦之城旗下运营着包括 " 阿狸 "、" 罗小黑 "、" 象扑君 "、" 皮揣子 " 等知名卡通形象品牌，2017 年，《阿狸梦之城堡大电影》和《罗小黑战记》大电影已陆续进入中期制作阶段，根据原创动漫《罗小黑战记》改编的授权游戏《罗小黑战记妖灵簿》于 7 月正式上线。围绕重点开发的新形象 " 小鹿杏仁儿 "，梦之城与腾讯联手打造学前儿童益智动画片《小鹿杏仁儿》，第一季共计 52 集，已于 2018 年 1 月于腾讯视频网站陆续上线播映。

此外，梦之城首家主题咖啡厅 " 阿狸咖啡馆 " 于 2017 年 5 月正式营业，"FunMax-EXPO 阿狸儿童探索博物馆 "，于 2017 年 10 月底正式营业，还联手田园东方打造了 " 阿狸田野乐园 " 项目，计划于 2018 年正式对外开放。

芝兰玉树

芝兰玉树持续开发以自主 IP" 贝瓦 " 为核心形象的内容，并通过授权、自主运营衍生商品、加大衍生品推广、异业合作等形式，强化 " 贝瓦 " 超级 IP 的商业价值。2017 年度实现营业收入 7,732.85 万元，同比增长 31.16%。

芝兰玉树 2017 年的内容制作与发行、网络广告服务占营业收入比重上升，合计占比达 82.10%，授权与衍生品占营业收入比重则下降至 17.91%。据年报显示是由于受到商品销售渠道属性进行精细化类别重建的短期经营策略影响。

精英动漫

精英动漫是一家以原创动漫创作、策划为主体，集衍生产品开发、影片发行于一体的综合文化企业，核心动漫 IP 品牌为 " 精灵梦叶罗丽 "。2017 年营业收入 8,961.08 万元 , 其中动漫收入 7,394.89 万元 , 占比 82.52%，主要包括动漫品牌授权、播出授权、动漫制作、动漫衍生品销售。

精英动漫 2017 年 推出原创动画《精灵梦叶罗丽》第五季以及承制并代理发行的动画片《足球江湖》，此外叶罗丽三款官方正版手游《叶罗丽公主水晶鞋》《叶罗丽美甲梦》《叶罗丽精灵梦》也正式上线。

凯迪威

凯迪威的营收来自婴童益智塑料玩具、合金车模型、军事模型、智能玩具等主营产品的销售。2017 年实现营业收入 1.67 亿元，较上年同期增长 3.61%。

与国际知名 IP 加强合作，公司开发了二十余款 " 小猪佩奇 " 系列婴幼玩具，丰富了 IP 玩具的产品线。此外，凯迪威在 2017 年加大开拓国内销售市场力度，使得内销较上年同期增长了 25.86%，但仍不及外销 61.81% 的占比。

亲宝文化

亲宝文化以自有 IP 内容为基础，围绕 " 多吉多利 "、" 咕力咕力 " 和 " 起司公主 " 三大动漫 IP 形象及 " 亲宝 " 品牌，开展儿童教育娱乐类内容，营收来自形象版权内容 , 互联网广告业务及衍生品销售。2017 年实现营业收入 787.7 万元，同比增长 16.00%，其中衍生品收入 73.66 万元，同比增长 43%。公司正将更多经营重点由广告业务转移至版权业务与衍生品业务。

亲子企鹅

亲子企鹅主要从事品牌商授权商品的销售业务，产品包括益智玩具、学习文具、母婴用品三大类别，2017 年公司实现营业收入 3,218.22 万元，较上年下降 8.12%%，主要是公司营销战略调整所致。

亲子企鹅在 2015 年开始打造自主益智玩具 " 亲子企鹅 " 系列品牌产品，融合了玩具、早教、互联网、动漫文化、智能机器人等多个领域，并先后获得了 " 迪斯尼 "、"HELLO KITTY"、" 布鲁精灵 "、" 咸蛋超人 " 等多个国际知名品牌玩具产品的线上销售授权。

来源：三文娱 作者：该隐