看到这里，其实你会发现，顺丰未来发展路径，其实和国外巨头非常相似，如UPS、FedEx。我们来做个比较，看看本案和国外巨头差距多远：

1）快递市场结构

UPS、FedEx合计市占率超过85%，而包括DHL在内的其他公司市占率仅14.7%。UPS、FedEx几乎垄断美国国内市场。

而我国，顺丰与EMS是国内商务间主要提供商，其中顺丰占比40.6%，EMS为18.9%，两者市占率超过50%以上

2）业务发展

UPS、FedEx的发展历程，都是从快递品牌商向综合物流提供商转型。

UPS， 1992年开始提供陆运快递；1997年，开始涉足重货业务；到2005年，它开始陆续进入医药物流、供应链等领域。

FedEx，最初成立只派送航空件；2000年，陆续进入物流货代、货运等领域。

因此，从成长路径来看，顺丰也是从一个最初的快递公司慢慢涉足医药物流、重货、供应链等领域。

不同的是，UPS、FedEx基本上都是通过收购进入新的业务领域，UPS相继收购MWF、Overbite等进入货代、零担等领域，FedEx收购Caliber RPS、American Freightways；而顺丰则是自行投资+收购，在收购这一端虽有发力，但还不够。

同时，国际巨头和国内巨头的竞争格局还略有不同，国际物流巨头在发展的过程中，在电商成熟之前已经形成稳定格局，因而电商巨头崛起很难撼动其发展；

而国内巨头，则面临电商龙头“回马枪竞争”，强大的电商龙头自建物流或者搞行业联盟，也成为竞争的不确定因素。比如阿里菜鸟和京东。

3）国际业务扩张

目前，2017年，UPS、FedEx国际收入占比分别为20.2%、21.2%， 而顺丰的国际业务收入仅0.51%。

同时，海外业务的拓展要依赖于航空。

2017年，UPS、FedEx的机队规模分别达到581架、643架。而国内货运机仅143架，其中顺丰为货运机规模最大的企业，仅66架

因此，这方面的业务，顺丰与国际巨头差距还很大，海外扩张尚在初始阶段。

综上，对标美股巨头，顺丰未来的成长预期十分明确：

未来三年，要看近期投入营业资本后，收入是否能够释放，以及并购动作；

未来五年，关注中国快递市场市占率的提升，以及海外业务的扩张情况；

未来十年，要看并购预期以及在全物流行业的综合布局。

同时，同行业竞争方面，仍存在一些不确定性。

但整体来看，相比国内同行玩家，护城河仍然更深。

接下来是否能进化成为UPS一样的巨头，一方面看业务能力，但另一方面也要看其在资本方面的整合能力。

而要想成为国内巨头乃至国际巨头，必然少不了重资产的投入

预知后续，且听下回分解

不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎

前文回顾：

快递行业分析1

快递行业分析2

快递行业分析3

快递行业4

快递行业分析第二期第一集快递巨头，到底如何炼成？

快递行业分析第二期第七集开始买买买