​穿越牛熊且慢组合

前段时间在天天基金上给大家弄了穿越牛熊组合后，不少朋友在后台问能不能再出个且慢版本。

经过一轮尝试后，目前且慢版本也正式推出穿越牛熊组合了，这次的版本会进一步细分出两个，一个配置版一个定投版。

两个版本的配置整体一致，只是这次为了能让大家更清晰地对比两个策略的收益差别，所以定投版本我也会进行跟投演示。

且慢平台相比之前的天天基金网平台，有一个非常明显的好处。

跟投门槛低，且慢平台的基金组合买入最低额限制是非常低的，

这是一次性买入的最低额度，如果是旁边定投选项的话，这个额度则是最低200一次。

同时，也正因为且慢的这个低门槛定投额度，我对定投操作也做了一些简单的调整。

之前我在了解其他人的定投操作时，发现这么一个问题，他们都喜欢采取一种不定额的定投方式。

比如某个大V喜欢日常周定投1万，但是如果大盘大幅下跌的时候，马上把定投额度加到1万5，然后回去后又把定投额度调整会1万。

这种操作，对于原本就有一大笔剩余资金的人来讲确实可以轻易做到，但是我们日常做定投的朋友，如果要突然加额定投，那就有可能打乱自己原本的生活节奏。

所以，结合且慢的定投系统，我的定投策略是日常定期定额定投，低估阶段不定期集中加仓。

且慢的定投系统里，设计的频率最大为没两周定投一次，最低金额为200。

那么，我每个月假设总定投额度就是400，日常阶段每两周一次。

如果某天行情突然出现剧烈的暴跌情况，并且整体的估值我判断是特别低估的时候，我会在那天进行说明提醒，在后一天把整个月的定投金额集中起来进行定投。

也就是说原本每两周定投的200会直接变成400集中到当日。

这个做法的目的，是尽可能把我们的资金用在极端低估的时候，这样未来的收益率也能尽可能提升，当然这里面会包含我个人的一些判断。

当然，哪怕我挑选的集中买入日已经非常低估，实际上后面还可能会有更低估的日子，所以这里可能会有收益波动。

但是一直极端低估的日子，并不会持续很久。

以上证50为例，过去5年，上证50处于1.2PB以下的次数大概四次，最长的持续时间是上一年，持续从11月到2月下旬，总共不够4个月，其余大多是2个月。

如果是极端低估的1.1以下PB，在上一年里也只存在于12月21日到1月11日，前后总共20天时间。

从量化角度来讲，满足集中投资日的前提条件，至少是沪深300的PB百分位处于5%以下的位置，然后再结合各个品种的具体情况来决定。

通过上表大家应该能进一步理解穿越牛熊的一些操作细节不同的地方~

真正的区分点

不过，定投操作细节的区分，对于最终组合的收益率影响，并不是决定性。

穿越牛熊组合的本质，其实也是一个FOF基金，真正的区分度还是在于组合的大择时，以及组合的配置品种。

大择时的区分，主要在于系统性机会和系统性风险的识别，这里我举一个大家比较熟知的策略来说明。

这是某个大家比较熟悉的组合，这个组合相对于沪深300的超额收益来源，几乎全部，都是依靠在5000点时候构建的系统性风险识别下，空仓到16年熔断底后所拉开的差距。

但是，熔断底后，沪深300是处于明显的系统性机会位置，尤其是当中的上证50，但这时候上图组合却没能大幅加仓，导致后续一年多时间里大幅跑输。

这种系统性机会和风险的识别，如果错过一次，大概率会拉低整体收益率。

这也是我一直建议大家不要执着于非常极端的低估位置原因，因为好的品种哪怕不靠估值变化，也能通过自身成长获取收益。

这是组合处理的第一个区分点。

除此以外，指数基金投资更重要的区分点，还是品种的挑选。

这是穿越牛熊组合跟市面上三个热门大V组合的对比，相同背景颜色的部分大家可以看作是类似样本范围下的指数选择比较。

这样的比较应该可以让大家能区分出各大组合的一些细致区别。

整体来看，穿越牛熊组合会挑选低估偏大盘的品种，无论是宽基金还是行业指数。

其中，宽基金部分，大家虽然会有一定差别，但是整体的差别并不会十分大，组合中的核心区别在于行业指数。

红色字体部分是其他几个组合中我认为问题比较大的行业指数，其中绝大部分品种的问题我都给大家总结过了。

核心问题主要是“行业前景不明”、“估值高”、“ROE不匹配”这几个问题上。

行业指数的配置我认为也是穿越牛熊未来能获取关键超额收益的板块，也是真正区分出基金组合的关键胜负手。

选择配置版OR定投版

最后谈谈大家或许特别关心的问题，两个版本该如何选择？

答案跟我以前给出的没有区别，

如果你是有一笔明确至少3年不需要用到的资金，那么这笔资金强烈建议直接一次性配置穿越牛熊。

当下的A股从三年时间来看必然是处于绝对低估的区间，赌短期的下跌波动很可能反过来让自己错失配置时机，把资金分开来定投，最终收益可能还没一次性配置好。

定投版本真正适合的人群，是没有长期投资资金留存，只能每月从工资中抽取一部分进行投资的朋友，因为没有多余留存所以只能被动买入。

所以如果你是刚起步接触投资，或者想初步尝试穿越牛熊的朋友，可以考虑定投版。

总的来讲，穿越牛熊配置版的年化收益，我的预期是14%左右，后续买入位置越高，预期越低。

对于定投版，我也会进行实盘示范，并且在定投日提醒大家，定投日目前定为每两周的周四，这周开始第一次，如果有特别集中投资日，我会提前一天告诉大家，极端行情的日子再少，也会有那么几天持续时间，所以咱们不怕。

其中，配置版试运营6天，所以比例会有一些变动，但影响不大。

想要进一步查找和了解组合，可以在公众号后台回复“牛熊”获取哦~