股票代码：600525 股票简称：长园团体

债券代码：143139 债券简称：17长园债

债券受托办理人

（居处：中国（上海）自在商业实验区商城路618号）

2019年7月

紧张申明

国泰君安证券股分无限公司（如下简称“国泰君安”）体例本陈述的内容及信息根源于刊行人对于外发布的《地下刊行2017年公司债券2019年跟踪信誉评级陈述》、《地下刊行2017年公司债券2019年跟踪信誉评级通知布告》等相干地下信息表露文件、第三方中介机构出具的业余定见和刊行人向国泰君安供给的材料。

国泰君安依照《公司债券刊行与买卖办理方法》、《公司债券受托办理人执业行动原则》、《对于长园团体股分无限公司地下刊行2017年公司债券之债券受托办理和谈》等相干规则体例了本陈述。

本陈述没有组成对于投资者停止或者没有停止某项行动的引荐定见，投资者应答相干事件做出自力判别，而不该将本陈述中的任何内容据以作为国泰君安所作的答应或者申明。请投资者自力咨询业余机构定见，正在任何状况下，投资者不克不及将本陈述作为投资行动根据。

1、本期债券批准状况

本次债券于2016年12月22日经刊行人第六届董事会第二十七次集会审议经过，于2017年1月9日经刊行人2017年第一次暂时股东年夜会审议经过，于2017年4月24日经中国证监会“证监答应[2017]606号”文件批准，刊行人获准向及格投资者地下刊行面值总额没有超越10亿元（含10亿元）的公司债券。

2017年7月11日至2017年7月15日，长园团体股分无限公司（如下简称“刊行人”、“公司”、“长园团体”）乐成刊行10亿元2017年公司债券（如下简称“17长园债”）。

2、本期债券的次要条目

一、债券称号长园团体股分无限公司地下刊行2017年公司债券。

二、刊行总额：本次债券采纳分期刊行的体式格局。初次刊行的根底刊行范围为5亿元，可逾额配售没有超越（含）5亿元。

三、债券刻日：本期债券为5年期，附第3年底刊行人上调票面利率挑选权以及投资者回售挑选权。

四、债券票面利率及其断定体式格局：本期债券为牢固利率债券，票面利率由刊行人与主承销商经过市场询价断定，并将没有超越国务院或者其余有权机构限制的利率程度。本期债券票面利率正在存续期内前3年牢固稳定，正在存续期的第3年底，公司可挑选上调票面利率，存续期后2年票面利率为本期债券存续期前3年票面利率加公司晋升的基点，正在存续期后2年牢固稳定。

五、刊行人上调票面利率挑选权：公司有权决议正在本期债券存续期的第3年底上调本期债券后2年的票面利率，公司将于本期债券第3个计息年度付息日前的第20个任务日登载对于能否上调本期债券票面利率和调剂幅度的通知布告。若公司未利用利率上调权，则本期债券后续刻日票面利率仍保持原有票面利率稳定。

六、投资者回售挑选权：公司收回对于能否上调本期债券票面利率及调剂幅度的通知布告后，债券持有人有权挑选正在通知布告的投资者回售注销期内停止注销，将持有的本期债券按面值局部或者局部回售给公司；若债券持有人未做注销，则视为持续持有本期债券并承受上述调剂。

七、包管人及包管体式格局：本期债券由深圳市高新投团体无限公司供给包管。

八、信誉品级及资信评级机构：依据中证鹏元资信评价股分无限公司2019年6月25日出具的跟踪信誉评级陈述（中鹏信评【2019】跟踪第【820】号01）综合评定，本公司的主体信誉品级为AA-，本期债券的信誉品级为AAA。

3、本期债券的严重事变

国泰君安作为“17长园债”的受托办理人，继续亲密存眷对于债券持有人权柄有严重影响的事变，主动实行受托办理人职责，尽力保护债券持有人的正当权柄。刊行人于2019年6月27日通知布告了《长园团体股分无限公司地下刊行2017年公司债券2019年跟踪信誉评级陈述》及《长园团体股分无限公司地下刊行2017年公司债券2019年跟踪信誉评级通知布告》。受托办理人依据《公司债券刊行与买卖办理方法》、《召募阐明书》、《债券受托办理和谈》、《债券持有人集会划定规矩》等的规则及商定，现就本期债券严重事变陈述以下：

一、评级变革的根本状况

（1）债券称号、简称以及代码

债券称号：长园团体股分无限公司地下刊行2017年公司债券

债券简称：17长园债

债券代码：143439 SH

（2）评级调剂的评级机构称号

鹏元资信评价无限公司

（3）评级调剂工夫

2019年6月25日

（4）上次评级论断

公司主体临时信誉品级为AA，评级瞻望“波动”，公司刊行的“17 长园债”债项信誉品级为 AAA

（5）调剂后的详细信誉级别

经鹏元资信评价无限公司核定，下调公司主体临时信誉品级至AA-，评级瞻望调剂为“负面”，保持公司刊行的“17 长园债”债项信誉品级AAA，并将刊行主体临时信誉品级移出信誉评级察看名单。

（6）评级机构停止评级调剂缘由

依据中证鹏元资信评价股分无限公司2019年6月25日出具的《长园团体股分无限公司地下刊行2017年公司债券2019年跟踪信誉评级陈述》（中鹏信评【2019】跟踪第【820】号01）：“本次评级下调次要是基于：跟踪期内公司智能电网设置装备摆设营业开展较波动；由深圳市高新投团体无限公司（如下简称“高新投团体”）供给的无前提不成撤消连带义务包管包管仍能无效晋升本期债券的信誉程度。中证鹏元也存眷到，跟踪期内公司被出具保存定见审计陈述及否认定见外部把持审计陈述,因涉嫌信息表露守法违规被中国证券监视办理委员会（如下简称“证监会”）正式备案查询拜访；公司扣非净利润延续年夜幅盈余，因出卖紧张子公司将来短时间内支出存鄙人滑危害；公司商誉仍存正在必定的减值危害；应收金钱及存货仍存正在必定的收受接管及涨价危害；有息债权范围较年夜，短时间内面对较年夜的会合偿付压力等危害要素。”

二、影响剖析及应答办法

（1）这次评级调剂对于刊行人的偿债才能能否发作影响

这次评级调剂是鹏元资信评价无限公司依据刊行人今朝消费运营等状况对于公司主体及所刊行债券信誉状况的跟踪评级后果，没有会对于公司偿债才能发生本质性影响。

刊行人2018年度扣非净利润延续年夜幅盈余，且面对如下危害：一、2018年7月出卖紧张子公司将来短时间内支出存鄙人滑危害；二、将来公司商誉仍存正在必定的减值危害；三、应收金钱及存货仍存正在必定的收受接管及涨价危害；四、有息债权范围较年夜，短时间内面对较年夜的会合偿付压力。

如刊行人未能实时改进上述状况，存正在偿债才能降低的危害。

（2）这次评级调剂对于债券投资者得当性办理、债券质押式回购资历等能否形成影响

1）债券投资者得当性办理

依据《上海证券买卖所债券市场投资者得当性办理方法（2017年订正）》：“第十一条 正在本所上市买卖或许挂牌让渡的债券，发作以下景象之一的，刊行人、受托办理人或者具备划一职责的机构该当实时公布通知布告提醒投资危害，自该景象表露之日起，仅本方法规则的及格投资者中的机构投资者能够买入该债券：

（一）公司债券、企业债券信誉评级下调至AAA级如下（没有含AAA）；

（二）刊行人比来一个管帐年度经审计的财政陈述表现为盈余或者经改正的财政陈述表现为盈余；

（三）刊行人发作债权守约、耽误领取本息，或许其余能够对于债券还本付息发生严重影响的事情；

（四）刊行人发作严峻违背法令、行政法例、部分规章或许条约商定的行动，或许被证券监视办理部分备案查询拜访，严峻影响其偿债才能；

（五）本所认定的其余景象。”

刊行人17长园债债项信誉评级仍保持AAA，但比来一个管帐年度经审计的财政陈述表现为盈余且被证券监视办理部分备案查询拜访，因而，17长园债仅限及格投资者中的机构投资者能够买入本债券。

2）债券质押式回购资历

依据《质押式回购资历准入规范及规范券扣头系数取值营业指引（2017年订正版）》无关事变的告诉（中国结算发字〔2017〕47号）：

“第三条 本公司承受如下产物作为回购质押品正在响应市场展开回购营业：…（二）满意本公司多边净额结算规范，且经本公司承认的资信评级机构评定的债项以及主体评级到达如下规范的信誉债券（包含公司债、企业债、别离买卖的可转换公司债中的公司债、可转换公司债、可交流公司债等）：

2017年4月7日（含）前已经上市或者是未上市但已经发布召募阐明书的，债项以及主体评级均为AA级（含）以上；

2017年4月7日（没有含）后发布召募阐明书的，债项评级为AAA级、主体评级为AA级（含）以上。此中，主体评级为AA级的，其评级瞻望该当为侧面或者波动。…”

因而，17长园债没有契合作为回购质押品正在响应市场展开回购营业。

针对于上述状况，公司在或者拟采纳以下办法化解危害：一、订定新的开展计谋：以产业及电力零碎智能化数字化财产为主，重点规划开展公司劣势的智能电网以及智能制作范畴；以电动汽车相干资料及其余功用资料营业为辅，进一步优化资本设置装备摆设。二、进一步增强公司的标准管理微风险管控，主动停止内控危害成绩排查，重点针对于外部把持严重缺点的成绩整改。

国泰君安作为“17长园债”的受托办理人，将继续存眷上述相干事变最新停顿状况，实时实行受托办理人职责，催促刊行人做好信息表露任务。

4、提示投资者存眷的危害

为充沛保证债券持有人的好处，实行债券受托办理人职责，正在得悉相干事变后，国泰君安就无关事变与刊行人停止了相同，并出具本暂时受托办理事件陈述，就刊行人主体临时信誉品级下调为AA-、评级瞻望调剂为负面等严重事变状况予以表露，特此提示投资者存眷公司相干危害。

5、受托办理人的联络体式格局

无关受托办理人的详细履职状况，请征询受托办理人的指定联络人。

联络人：杨志杰、忻健伟、余越、涂志文

联络德律风：021-38677742

债券受托办理人：国泰君安证券股分无限公司

年 月 日