当前我国金融体系，无论从资本充足率、偿付能力，还是从流动性方面来看，都是非常稳健的

《证券日报》记者6月22日获悉，今年以来，我国银行业、保险业在加大服务实体经济力度的同时，有效防控金融风险，保持安全稳健运行。银保监会的最新数据显示，到5月底，银行业金融机构本外币贷款余额133万亿元，同比增长12%。保险业为实体经济发展提供风险保障3115万亿元，为实体经济提供融资余额超过10万亿元。

中国银保监会审慎规制局局长肖远企表示，“当前我国金融体系，无论从资本充足率、偿付能力，还是从流动性方面来看，都是非常稳健的。一些外部的冲击，都不会影响到我们治乱象、防范风险既有的补充，也不会动摇我们深化推进改革开放的决心。”

银保监会消息称，适度增长的贷款，使市场利率保持基本平稳，社会融资成本也稳中有所下降，为我国经济稳中向好提供了较好的支撑。今年以来，银保监会还引导银行业、保险业把防控风险与支持企业转型相结合，促使“僵尸企业”平稳有序退出市场，对暂时遇到困难但前景良好的企业，则通过组建债委会等多种方式，帮助企业渡过难关。根据最新统计，目前全国已组建债委会1.68万家，已经完成帮扶困难企业4000多家，续贷1.53万亿元。

与此同时，乱搞同业、乱加杠杆、乱做表外业务等不规范行为得到初步遏制，有力遏制了银行、保险资金脱实向虚的势头。

对于房地产贷款、地方政府债务、互联网金融等系统性风险隐患较大的领域，监管部门则通过压力测试等手段，及早介入，有效遏制了风险累积。

6月22日，中国人民银行发布《中国区域金融运行报告（2018）》。报告指出，中国人民银行将实施好稳健中性的货币政策，保持流动性合理充裕，为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境。继续完善宏观审慎政策框架，做好宏观审慎评估工作。充分发挥窗口指导和信贷政策的结构引导作用。打好防范化解重大金融风险攻坚战，把握好结构性去杠杆的力度和节奏，守住不发生系统性金融风险的底线。

针对当前面对的外部冲击，近日，央行行长易纲在接受记者采访时强调，人民银行始终高度重视外部冲击的影响，将前瞻性地做好相关政策储备，综合运用各种货币政策工具，保持流动性合理稳定，把握好结构性去杠杆的力度和节奏，促进经济平稳健康发展，守住不发生系统性金融风险的底线。

易纲表示，金融市场波动受多种因素影响，近日股市出现波动，主要受情绪影响，周边股市也都出现一定程度的下跌。既然是市场，就会有涨有跌，投资者应该保持冷静，理性看待。

“当前我国经济基本面良好，经济增长的韧性增强，总供求更加平衡，增长动力加快转换，今年以来人民币是少数对美元升值的货币之一。基于这样的经济基本面，中国的资本市场有条件健康发展，我对此充满信心。”易纲指出。

易纲强调，近年来，内需对中国经济的拉动不断上升，贸易依存度已从2006年的64%下降到去年的33%，低于42%的世界平均水平，经常项目顺差占GDP的比例也从2007年的约10%下降到去年的1.3%，我国经济应对外部冲击的能力不断增强。中国是一个有13亿多人口的大市场，经济内生潜力巨大，有充分的条件和空间应对好各种贸易摩擦。（来源：证券日报）

把握好结构性去杠杆的力度和节奏

央行6月22日发布的《中国区域金融运行报告（2018）》表示，2018年，全球经济有望继续保持回暖态势，但贸易摩擦、地缘政治、主要经济体货币政策正常化等也给全球经济发展带来较大的不确定性。中国经济金融领域的结构调整出现积极变化，经济增长动力加快转换，总供求更加平衡，经济韧性进一步增强。但仍存在一些深层次问题，防范化解重大风险的任务依然艰巨。

人民银行表示，将按照党中央、国务院部署， 紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，实施好稳健中性的货币政策，保持流动性合理充裕，为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境。继续完善宏观审慎政策框架，做好宏观审慎评估(MPA)工作。充分发挥窗口指导和信贷政策的结构引导作用，加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度，大力推进深度贫困地区金融精准扶贫工作，多措并举缓解小微企业融资难融资贵。打好防范化解重大金融风险攻坚战，把握好结构性去杠杆的力度和节奏，守住不发生系统性金融风险的底线。

报告指出，2017年区域经济金融运行呈现一些新特点：一是转型升级稳步推进，三次产业结构更趋优化。各地区第三产业在地区生产总值中的比重继续提高。二是固定资产投资结构调整优化，“三大战略”带动区域投资协调推进。各地区制造业和民间投资增速均有所回升，东部地区对全国固定资产投资增长的贡献率较高，西部地区投资增速居各区域之首，东北地区投资增速由负转正；“一带一路”、“京津冀协同发展”、“长江经济带建设”三大战略全面推进有效释放投资潜力。三是消费是各地区经济增长主要驱动力，各地区出口增速均实现由负转正。东部地区社会消费品零售总额占全国的51.5%，中西部占比有所上升;各地区进出口增速扭转连续两年下降局面，东部地区依然是全国进出口贸易的主要地区，西部地区进出口增速领跑全国。四是区域新旧动能接续转换加快，各地区供给侧结构性改革扎实推进，“三去一降一补”取得显著成效。东部地区新动能加快成长，产业结构持续优化;中西部地区作为东部产业和技术转移的重要承接区，新旧动能转换空间较大。煤炭、钢铁行业完成全年化解过剩产能目标任务，东部、中部和西部地区工业企业资产负债率有所下降。五是城市群协同发展态势良好，区域经济合作取得积极成效。海峡西岸城市群、成渝城市群创新步伐加快，中原城市群先进制造业和现代服务业支撑作用不断提升，长江中游城市群绿色发展深入推进，北部湾城市群对外开放不断深化。六是地区社会融资规模平稳增长，信贷资源配置效率进一步提升。东部和西部地区小微企业贷款增长较快，东部、中部和西部地区房地产贷款增长显著放缓，各地区产能过剩行业中长期贷款余额同比下降1.7%。普惠金融扎实推进，为打赢脱贫攻坚战提供重要支撑。七是金融体系去杠杆见成效，金融机构经营稳健性提升。东部、中部、西部和东北地区银行业总资产增速较上年分别回落0.4个、5.2个、2.7个和10.4个百分点，东部和中部地区不良贷款率有所下降，东部、中部和东北地区地方法人银行机构资本充足率稳步提高。

经济基本面良好 被情绪主导的资本市场应回归理性

6月19日以来，国内股市出现一定程度的下跌。一些专家认为“中美贸易冲突加剧”是重要导火索，并损害了资本市场预期的稳定。

笔者以为，股市大幅下跌与中国经济的实际情况并不相符。中美贸易冲突加剧带来的影响显然被高估，中国经济基本面的良好发展势头显然被低估。相关数据显示，我国贸易依存度已从2006年的64%下降到去年的33%，低于42%的世界平均水平，经常项目顺差占GDP的比例也从2007年的约10%下降到去年的1.3%，我国经济应对外部冲击的能力不断增强。

中国人民银行行长易纲在接受媒体采访时表示：“当前我国经济基本面良好，经济增长的韧性增强，总供求更加平衡，增长动力加快转换，今年以来人民币是少数对美元升值的货币之一。基于这样的经济基本面，中国的资本市场有条件健康发展，我对此充满信心。”

我们知道，股市可以作为经济的“晴雨表”。可是，当前中国经济的基本面良好，增长韧性较强，此时却出现了股市大幅下跌的现象，不得不说是非理性的情绪因素起了很大作用。让股市回归理性的发展航道，重要的是投资者一定要具备理性的判断能力。我们强调投资者要树立信心，原因就在于一些投资者本身并不是基于对中国经济的客观判断来进行投资，所谓树立信心更是要投资者增加抗压、抗风险的准备。

从以往的一些情况来看，当投资者产生悲观情绪的时候，就会急于抛售手上的股票，并引发其他投资者对市场前景的担忧，进一步导致股市下跌。下跌行情又会继续作用于投资者的悲观情绪，形成恶性循环。在这个过程中，“坏消息”本身可能未必具有多么大的破坏力，但是随着“坏消息”而来的各种焦虑、担忧等悲观情绪被放大和炒作，市场就会变得愈加复杂。同时，资本市场的这种复杂性也让买卖股票慢慢地成为一些人眼中的“赌博”行为，进而刺激更多的情绪在短期内主导股市。这也在提醒有关部门，做好信息解读和情绪引导十分重要。

6月20日，多重利好提振信心，创业板指数、上证380指数、中证1000指数等A股主要股指领涨护盘。显然，此前出现的国内股市大幅下跌的情况是短期悲观情绪主导市场的体现。这也提醒广大投资者，还是要客观、理性地进行市场分析，要对经济的基本面有信心。

当然，资本市场也是市场，是市场就会有起伏。6月21日，两市仅400余股上涨，近百股跌停，多数板块飘绿。6月22日，板块、个股普涨。今后，股市仍然可能会有或大或小的涨跌，但我们应当认识到，长期来看，资本市场是不可能逆经济大势而动的。就像《证券日报》讲的，我国经济基本面不支持股市大幅下跌。

买卖股票应当是一种投资行为，而不应是投机行为。既然是投资，就要求投资者在观察、分析市场的时候要遵循基本的客观判断，不能别人抛售股票你就抛售，别人买你就跟着买，如果用投机的心态去看待市场，那投资者相当于丧失了投资行为的自主性。如果投资者难以对自己的投资行为完全主导和负责，则市场情绪就会成为牵着投资者鼻子走的那根缰绳，必然会使投资者在“坏消息”来临时陷入不利处境。因此，我们必须再三呼吁，投资者一定要树立对经济基本面的信心，客观分析市场行情，形成理性判断，进而做出合理的投资行为。（据证券日报、中国金融报、中国经济网报道）