这两天一句点评在朋友圈流传甚广：

最近这些天，券商的宏观首席们都很敢说，比如高善文昨天讲的：“我老了，也财务自由了，静观其变，30岁以下的年轻人最可怜，如果国家这次走错了路，这辈子就可以洗洗睡了。”刘煜辉的最新文章标题：“偶们是改变左边，还是右边？”以及姜超老师最近的文章：这些年，我们放过的三次水。写的都非常猛！

小编看完后马上去找了下高善文的那篇演讲，听完后绝对有同感：现在首席们，很敢说啊，果然是因为财务自由了吗！？

而首席们刚说完，政治局工作会议就又来了。作为中央定调经济的顶级会议，这次的政治局会议定调了下半年经济工作，别以为这些宏观和大家没关系，这1703个字，说它影响千万级的企业、亿级的人口、万亿级的资金，恐怕不为过！

今天就和大家一起来看看，会议将对我们有何影响。

壹、首席们，说了什么

说正事之前，小编先给大家摘一些首席们的金句：

高善文

1、从2018年开始，甚至是从2015年开始，美国越来越把中国视作一个新的战略对手，包括今年特朗普发表的美国国家安全报告中，已经明确把中国定位为“战略竞争者”，实际上也许准确的翻译就是“战略对手”。

2、中美过去40年的交往，是有一些重要的政治基础的，但现在这些重要的政治基础已经荡然无存。中美关系将进入长期的、非常动荡的、充满对抗的不确定。中国需要对此做好充分的准备。

3、美国的一些战略智库已经讲得很明白，美国从1945年到1991年，差不多花了50年时间，搞垮了苏联，打赢了冷战的胜利，美国也要有决心，拿出30到50年的时间，在中国还没有能力全面挑战美国的时候，把它彻底住，现在不摁，20年以后摁不住了。

4、中美关系现在的局面不是影响今年、明年的股票市场，它会影响中国未来30年、甚至50年的国运。回顾鸦片战争以来到现在，差不多180年的历史，在一次又一次重大的历史转折关头，中国总是做出错误的选择。

对30岁以下的年轻人来讲，如果这次没搞对，大家就回去洗洗睡吧。

5、去杠杆就是给中国经济这个病人做手术。今年上半年的去杠杆跟中世纪医生给病人做手术是一样的，不麻醉、不消毒、也没有输血支持。

6、下半年看起来，医生学到了很多东西，手术的水平在快速提高。下半年的手术是否能够做得更成功，我们拭目以待。

7、这个背景下，市场最危险的时候，确实已经过去了，甚至可以说，我们与一场危机擦肩而过。

姜超

1、放水三年一次！回顾过去10年的中国经济政策，可以发现一个非常简单的规律，就是每隔三年左右来一次放水。放水三年一次，效果越来越弱。

2.经济反弹越来越弱！从效果来看，每一轮经济反弹只有一年持续时间，而且反弹力度越来越弱，根本没有改变中国经济长期下行的趋势。

3.外汇储备由升转降！前两次中国放水，未导致外汇储备和汇率压力，一个重要的背景是全球都处于货币宽松的环境，但是从2015年开始，美国已经正式转入加息周期，所以，第三次中国放水开始导致外储流失和汇率贬值的压力。

4.再加上中美贸易战愈演愈烈，中国主要出口伙伴的美日欧大有另起炉灶搞自由贸易区的趋势，中国的出口以及外贸顺差或将遭遇趋势性的萎缩，从而给外储以及人民币汇率带来更大的压力。

5.放水就是饮鸩止渴，短期有效长期有毒！放水导致股市牛短熊长，而催生了长期的地产泡沫，而未来如果我们再走放水老路，在美国加息的背景下，外储和汇率的压力将前所未有，而人口红利结束以后的90和00后，人口大降，地产泡沫缺乏接盘侠。

6.按照历史经验，过不了一年，我们就会再次面对痛苦的考验

划重点，两位首席其实在演讲中，共同的指向有三点：

中美贸易摩擦的长期影响有多深远。房地产对中国经济的挤压效益。去杠杆的力度和节奏应该如何把握。

贰、政治局会议定调了什么

这次会议中有几个重要的变化，第一个就是首席们说的去杠杆的问题。

会议通稿，写有”坚定做好去杠杆工作”，乍看之下，是去杠杆还要继续，但是对比前面一句是“把握好力度和节奏，协调好各项政策出台时机”把握把力度和节奏，就是给出了足够弹性空间；协调好出台时机，更是有延后相关政策之意。

这大概可看出，此次会议对于去杠杆的定调，与人民日报基本相同，不会放弃，但会放缓。

另外，货币政策算是正式转向了成宽松了。宽松放水，刺激登台，莫不是房地产又要大涨？

这是不可能滴！

17年政府工作报告在修改的时候补充了“遏制热点城市房价过快上涨”，而在政治局会议中以“稳定”和“长效机制”的表述居多。

这次说的是“遏制上涨”，去掉了“过快”两个字，有点哪怕涨一分钱也不允许上涨的意思，这等于是直接冻结房价的上涨空间，态度不可谓不坚决。

至于钱流哪里去？看这张图。

目前来看，钱肯定是往基建和新动能走的，房地产什么的，让它凉着去。

此外，通稿还有一句话就是：会议指出，当前经济运行稳中有变，面临一些新问题新挑战，外部环境发生明显变化。要抓住主要矛盾，采取针对性强的措施加以解决。

外部环境发生明显变化，用了“明显”这个词，说明中美贸易冲突已经对中国经济增长构成实质性影响。所以要抓住主要矛盾，什么是主要矛盾？现在中国经济发展，毫无疑问最主要的矛盾有两个：

1）外部失衡导致的中美贸易冲突。

2）内部失衡导致的资产价格泡沫（主要是高房价的问题）。

而这两个矛盾，上文也说过，现在要立刻的去做。

看到这再回头看看首席们说的，大家有没有发现首席们担忧的事情，咱们高层现在也注意到了，并且已经发现问题，重点开始解决问题！

叁、对我们的影响

简单粗暴的说，对我们的影响主要有两点。

01.炒房，结束了

中央政治局会议一开，要求坚决遏制房价上涨，深圳就紧跟中央步伐，发布调控升级的新政。包含暂停单位购房，单位已购房，5年内禁止转让、个人新购住宅3年内禁止转让、有房贷记录离婚两年内，按2套政策执行等。

类似北京这类标杆城市，其实一举一动对全国楼市都有着重要的影响。

天风策略梳理近十年的房地产周期就发现，标杆城市的楼市政策是非常重要的先行指标，比如16年3月的沪九条揭开了当年楼市调控的序幕。从这点来看，楼市调控没有明显松动的迹象。政策面还是牢牢守住了抑制楼市泡沫的底线。

02.A股信心在逐步修复

安信策略表示，A股市场当前估值反应了悲观预期，而政策组合正在不断优化，中期看，中国经济转型升级核心靠自身，其核心竞争力-工程师红利将继续体现。短期来看，经历了7月份的信心修复，未来一段时间市场总体来说处于偏震荡格局，机会主要表现为结构性行情。

投资标的分两类：一是从安全边际出发，综合考虑业绩确定性、估值、分红率等因素，包括公用事业等。二是从基本面和预期边际改善出发，短期主要有基建链，周期银行等。

总体来说，政治局会议传递了一个清晰的信号，那就是在大搞基建之前，明明白白的告诉了所有的人，可以搞刺激，但不许推房价。即使再放水，再扩大内需，也不会让这水流进房地产市场。

另外从历史经验判断，我们会经历一次和08年一样的刺激周期。从已经公布的各地金额上看，虽然没有4万亿那么多，但是绝对数量也不会太小。换句话说，这次肯定不是大水漫灌，但是也别担心水量会太小。二级市场的投资者可以期盼一次行情，基建相关、工程机械相关、重卡相关的行业和板块有望最先受益。