今日市场终于迎来久违的上涨，上证50涨幅超过3%。不过成交额稍显不足，略高于3000亿。由于上周跌得太猛，短期可能很难一下子涨上去，月线来看上证综指已经到了2016年熔断后的低点，后续要看能否在这个位置企稳，逐渐换手消化压力。

今日中国日报发表未说明消息来源的报道称，中国有望很快推出更多举措来稳定投资增长以及信贷支持，来缓解投资放缓给经济前景蒙上阴影。此举激发了市场对后续政策的想象力，我们上周五曾经提到，短期内可能会看到很多既踩油门又踩刹车的矛盾政策组合，最终的效果可能还需要后续社融等经济数据的验证。

市场整体很难直接开启反弹，但是中报和二季报已经陆续披露了。今晚食品饮料行业发布中报的公司有4家，其中3家都维持了还不错的增速。这也是我们今年以来持续推荐医药指基（160219）、食品指基（160222），还有业绩改善的军工ETF（512660）和军工指基（501019）的原因——有业绩。

中国经营报向中铁总人士确认，在铁路机车车辆投资增长和基建潮加速推进的双重刺激下，2018年铁路固定资产投资额将重返8000亿元以上。国常会以来，基建投资一直是近期政策强调的重点领域，今日基建板块领涨两市，中国铁建涨停。

上周五央行宣布重启银行远期售汇业务20%的外汇风险准备金，释放出汇率维稳信号，近两日人民币汇率暂稳。今日披露的中国7月外汇储备超出预期，前期由汇率导致的恐慌情绪有所缓解。

人民日报官方推特账号8月6日发推称，“欢迎谷歌回到中国大陆，但其必须遵守中国法律。所有在华外国互联网企业都必须尊重中国的互联网监管。”今日百度李彦宏也发朋友圈称百度曾通过技术和产品创新反超Google在中国的市场份额，如果Google回来，我们非常有信心再赢一次。我已经默默将百度和Google都加入了自选股，做一名安静的吃瓜群众。

昨天有一则重磅消息出台，首批14只养老目标基金获得证监会批准，上述基金将于6个月内进行基金募集活动。很多投资者可能对养老目标基金还不太熟悉，这里我们简单给大家科普一下基金的背景和投资策略。

人口老龄化加剧和社会养老保障的缺口是近几年来逐渐被我国社会关注，并将会持续困扰我国的社会问题。从我国的养老保障体系来看，主要分为了三大支柱体系。第一大支柱就是大家都很熟悉的基本养老金和全国社保基金。基本养老金目前由大家按月强制缴纳，并在退休后按月发放。全国社保基金则会在基本养老金出现缺口时填补空缺。第一大支柱的主要目标是通过制度性的约束，让大家退休后能够保持基本的经济来源，维持最基本的生活条件。

在此之上，第二支柱为企业年金和职业年金计划，由企业员工自愿建立和缴纳，并交由具有年金管理资格的机构管理，如养老保险公司，公募基金等。由于目前缺乏相关政策，企业建立年金的意愿普遍不足，覆盖率仅为6%。

在此情况下，第三支柱，也就是个人商业养老保险以及养老财富管理就变得非常重要。养老财富管理业务的管理机构类型较多，包括养老保险公司、银行、基金、信托等。目前获批的养老目标基金，就是以养老为目的，充分考虑了不同年龄对资金安全性的不同要求的长期投资产品。

养老目标基金将会采用FOF的方式运作，投资策略包括目标日期策略和目标风险策略，封闭期不短于1年，可以理解为是一种下行风险相对可控的长期投资工具。其中目标日期基金的逻辑是随着投资者年龄的增大，对投资的稳健性要求更高，因此会随着时间调整基金中的各类资产比例。简单的说就是年轻的时候多买些股票，注重资产的增值，年纪大了就多买些债券和货币资产，注重资产的保值。同时目标日期基金有不同的到期期限，例如目标日期2040、2035等，投资者可以根据自己的退休日期，购买相应到期期限的产品。

目标风险策略则是在给定风险偏好下，为投资者制订相应的资产配置计划，例如稳健养老产品就适合于风险偏好较低的投资者，而平衡养老产品适合于风险偏好中等的投资者。投资者可以自行判断自己的风险偏好，并选择合适的产品。

目标养老基金的理念虽然很好，但是大多数投资者普遍缺乏养老投资的理念，同时也有很多其他的替代产品可以选择。从海外的实践经验来看，这类产品最大的吸引力在于税收方面的配套政策，相信后续将会有更多的配套税收政策出台。

我国养老目标基金的诞生虽然具备里程碑意义，但短期还没有相应的配套税收政策，募集资金体量有限，加上本身投资股市的比例不会太大，短期内带不来多少增量资金，对股市的影响有限。

而长期来看，从美国市场的经验看，401K养老金计划的出台使美国机构投资者得到了蓬勃发展，也为美国股市带来了大量的增量资金，推动了美国股市的健康发展。随着后续相关政策的出台，这些长期资金的入市，想必会对股市起到较大的稳定作用。

今天就这样，白了个白~