某水泥披露半年报，实现营业收入118.83亿元，同比增长26.76％；归属于母公司股东的净利润20.68亿元，同比增长184.07%。在中报陆续披露的情况下，从前期水泥行业的业绩中报预告的披露情况可以看出，我国今年水泥行业在需求稳定的情况下，虽然上半年不属于水泥需求的旺季，却没有影响水泥行业的整体表现。

一、水泥需求行业的供给端

按照以往市场的表现，水泥行业在上半年的需求相对于下半年来讲有一定的差距，主要集中在基础设施建设方面，大力投入的主要是上一年度的规划，在新的需求因为上一年度的投入实施计划并未完成，这就导致在上一个阶段，投资机会还没有完成的情况下，继续实施下一个工程的难度是明显增加的。再加上基础设施建设方面的投资规模以及进度都会受到影响，因此，上半年往往会出现需求量下降的情况。

从今年年上半年的表现情况来看，首先是水泥厂开工率的不足，主要是因为环保的压力，导致大部分水泥厂出现错峰生产，错峰生产带来的是供给量的不足，从而导致水泥价格出现一定程度的上涨，在需求不变的情况下，供给端价格的上涨带来的是水泥生产厂家毛利率的上涨，净利润也在毛利率上涨的情况下得到提升。

二、需求端的变化情况

每年的下半年是我国基础设施建设的一个高峰期，基础设施建设的高峰期带来的必然是水泥以及钢铁的需求量出现增加。在前文有讲到，因为环保的原因导致水泥厂的开工率不足，带来的是水泥产量的减少和供给量的下降，下半年因为建设高峰期的到来，需求量的增加必然导致价格将进一步的上涨。

从我国专项债券发行的角度来看，上半年我国地方专项债券发行的不足，按照计划发行的1.35万亿的规模，截止目前为止发行规模只达到了总规模的20%左右，在这种情况下，下半年地方专项债券的发行大概率会提速，而主要投资的地方倾斜于农村和西部地区，西部地区下半年的基建投入力度将会大大增加，水泥的需求量也将会出现明显的上涨。

三、水泥盈利端的变化

从上半年水泥上市公司发布的业绩表现情况来看，今年上半年在需求稳定的情况下，水泥行业的业绩能够出现大规模的增长，说明整个水泥行业的景气度出现了明显的提升。另一方面，因为去产能以及错峰生产的影响，导致水泥单位价格出现明显的上涨，在成本没有变化的情况下，水泥价格的上涨和需求的增加将进一步刺激水泥行业的生产热情，将会导致水泥单位利润出现大幅的增加。从以上的角度上来看，水泥行业的发展已经进入到了一个高速发展的时期，下半年有望带来更多的投资机会。