最近余额宝的收益已经低到令人发指的程度了。9月19日，接入余额宝的12只货币基金中，有8只7日年化收益率已经降到3%一下，剩余四只也都刚刚超过3%。其中收益率最高的为中欧滚钱宝货币A的收益率为3.1110%，而最低的银华货币A则只有2.2940%。如果看14日年化，已经有10只进入2时代。

想想8月份2.3%的CPI数据，“宝宝”已经不再是以前那个可爱的“宝宝”了，快跑不过CPI了！

余额宝接入12只货基最新收益表：

数据来源：天天基金网

不只是余额宝，4月份以来，货币基金整体收益率都是出于下行状态，而进入7月更是进入了加速下滑阶段。余额宝的老朋友微信理财通收益也降到了3%左右。

这还不是最坏的消息。最坏的消息是，据专业人士分析，从目前市场的货币供给、政策方向等多重因素综合考量，一定时间内货币基金收益率还有下降空间，不过不会这么猛烈了，会平稳的下滑……货基收益为什么越来越低？

这要从货币基金的配置来看。为了实现避险的目标，货币基金主要投向短期银行存款、债券、存单等低风险金融资产。这就决定了其收益率会受到3个因素的制约：

市场货币是否充裕；

自身的规模有多大；

是否对流动性有刚性需求。

先看第一条，就在9月18日，在当日无无流动性工具到期的情况下，央行选择开展2650亿元1年期MLF操作，利率持平于3.30%。进一步释放了央行要保持“流动性合理充裕”的信号。也就是说，市场并不缺钱。这种情况下，货币基金就很难在市场上拿到高利率；

其次，虽然货币基金的收益在持续降低，但是规模却越来越大。据中国基金业协会发布的最新数据，7月份，中国境内发行的货币基金规模已超过8.6万亿元，占整个公募基金规模逾六成。按理说规模大了，在与银行等机构的议价能力上要更强，但问题是，市场不缺钱啊。这么多钱，我借谁的不好呢？

最后，在流动性上，特别是像余额宝这种大流量平台，这些货币基金接入余额宝之后，资金短期内大量涌入，规模迅速扩张，必定会摊薄货币基金的收益，而且为了应对客户随时的赎回，缩短 投资标的久期以提高流动性，必然会导致收益下跌。

2. 货基规模为什么还在扩大？

刚刚有提到，截至7月底，货币基金总量已经达到8.6万亿元，在公募基金规模占比中已超过六成。还有一个数据同样值得关注，在“宝宝”收益大幅下滑的7月，货币基金规模却依然大规模上涨，数据显示，7月，整体公募基金环比增长超1.1万亿元，而其中约9300亿元来自于货币基金。

按理说，收益开始降低，投的人应该减少啊，为什么货币基金的规模还是大幅上涨呢？

答案也很简单，因为对于大多数投资者来说，没有更好的投资标的啊。

P2P行业雷声刚刚小了一点，但投资者信心还没有回复，很多人把钱从P2P平台拿出来，但又不想放在银行贬值，于是投向了货币基金；

此外，今年以来股市持续低迷，阴跌不止，有些股票基金亏损严重以致清盘清盘，许多股票基金清盘后，很多机构也选择货币基金作为主要投向。

个人资金加机构资金，就导致了货币基金的规模越来越大。

3.除了货基，现在还有其他选择吗？

当然有。不管市场怎么样，总有人可以赚到更多的钱，就看你追求的是什么了。

如果只是追求保本，那么货币基金以及银行的短期理财产品目前看还是最佳的选择。

如果想要跑过CPI，现在那可以考虑看看基金。

虽然目前股市还是处于熊市，但是从长时间来看，已经处于一个相对低点，如果你有一定的风险承受能力，可以考虑适当配置一些指数基金，或者设置定投，从历史来看，不管未来股市是涨是跌，只要你拿的时间足够长，盈利是大概率时间。至于要多长，mmm，这个嘛单杠也不好说，2年应该差不多吧。

此外，还有些偏债性的基金今年以来表现也不错，有兴趣的也可以去了解一下。

但也要提醒一下，基金更适合长期投资，短期投机很难盈利。有个数据可供参考：

据基金业协会2016年公布数据（目前能查到最新的数据），截至2016年6月30日，偏股型基金过去15年平均年化收益率 17.47 %，跑赢上证综 指 9.91 %；同一时期，但这15年间，所有投资于偏股型基金的投资者，累计亏损了2763 万元。

之所以出现这种看似矛盾的数据，主要是由于个人投资者往往有短期投资的心态，大部分缺少专业的投资技能，因此很容易在市场中追涨杀跌，所以损失也就不奇怪了。

总之，在金融去杠杆、经济发展缓慢的情况下，躺着也可以赚钱的理财时代已经一去不复返了。要想跑赢CPI，要加强自身的修养，多多不足理财知识是正解。如果实在没有精力或者天分，就选一个懂得机构来帮你。