【一牛财经】讯：当前， 美国政 府的债务总额已达到21万亿美元，超过GDP总量，放眼全球任何一个国家这都是“毁灭性”的危机，但为何美国却没有“破产”，反而仍稳坐桥头呢？

专家认为，其根源在于美元在国际结算中的主导地位所形成的“债务经济模式”。

美国债务总额已超过GDP总量

从上世纪70年代以来，美国经济有整整30多年政 府债务占GDP比重没有超过70%，但08金融危机后，2009年开始，美国的财政债务与GDP的占比从2007年的62.5%、2008年的67.7%迅速跃升到2009年的82.4%，以后几年更是一发不可收拾。

10年下来到2017年，白 宫债务总量从2007年的9万亿美元上升1倍多，达到20.44万亿美元，超过GDP总额。

2018年9月28日，是美国政 府2018年财年的最后一天，也是特朗普上台后的首个财年，美国债务总额继续增加了1.2万亿美元，达到历史峰值的21.52万亿美元。

目前美国国债的GDP占比为105%，表明美国的GDP增长慢于国债的增长，即使在动荡的上世纪八十年代初期，美国国债的GDP占比也仅为31%。

赤字不断扩大，未来5年美债总额或达30万亿？

美国金融危机以来到特朗普就职前，美国联邦政 府的债务总额已增加了1万亿美元，特朗普就任后为补上巨额财政赤字亏空，大量发债以弥补亏空。

根据高盛预测，美国政 府赤字率（财政赤字占GDP的比重）将从目前的4.1%（财政赤字总额7820亿美元）增加至2021年的5.5%，到2028年财政赤字将进一步恶 化，达到7%（财政赤字总额2.05万亿美元）。

在可预见的未来，美国总统特朗普的减税方案、巨额基础设施建设计划和扩增军 费等政策，将进一步增加美国财政赤字和债务规模。

此前，有研究报告预计，再过5年，到2023年，美国债务总量有可能超过30万亿美元，再加上州、市县地方政 府债务，总债务占GDP比重将达到150%左右。

为何美国政 府仍没有“破产”？

美国当前的债务总额已高于GDP总额，如此恶 化的债务境况在任何一个国家都足以导致政 府破产，为什么美国不会？

浙江大学财税大数据与政策研究中心主任李金珊认为，其根源在于美元在国际结算中的主导地位，世界各国拥有巨额的美国债权，世界各债权国为免于自己国家“破产”，不能让美国先“破产”。

李金珊表示，上世纪70年代以来，美国实施了只有美国政 府能实现的“债务经济模式”，这种模式维持了美国近几十年的经济繁荣。

按照她的说法，美国“债务经济模式”可具体描述为：在全球贸易均以美元为结算货币的基础之上，美国须维持巨额贸易逆差才能实现世界其他国家获取大量美元货币的目的；世界各国通过贸易顺差获取美元之后，还须不断购买美国国债来实现美元保值增值的目标，再通过投资美国金融产品回流到美国国内。

这样就形成了循环，美元通过贸易逆差流向世界各国，各国又通过金融市场使得美元回流。

此外，李金珊还指出，中国作为持有美国国债最多、贸易顺差最多的国家，我们应该真正认识并积极应对这种国际经贸格局。除了在外汇储备多元化、人民币国际化方面需要进一步努力外，更重要的是练好内功，让国内企业尤其是民营企业发展壮大，可以无惧国内外的经济风雨。

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