5月MSCI扩容在即，最新数据显示，外资自2019年以来单月调研A股企业数量，较2018年单月激增146%，且调研对象均是A股优势龙头企业！

经过4月财报季的洗礼，A股跌跌撞撞、筹码散落一地，聪明资金却在财报里淘金。

用最新的企业财务数据测算，在24个行业的龙头全球比较中，A股有多达12个行业具备估值优势，8个行业估值水平与全球持平，仅有4个行业的龙头在全球比较中偏贵。

A股的优势龙头企业，在长线资金眼里，就是性价比超高的估值洼地！

我们也从企业最新公布的年报、一季报中发现，A股这块“估值洼地”，正上演一出“绝地反攻”的戏码：

1、盈利周期拐点

2018年，A股许多行业出现连续的内生性增速下行，但细分行业中的电子和军工，内生性增速还在逆周期上行。

当前年报一季报基本披露完毕，最新的A股2018年年报数据显示，存量商誉开始首次下降，2019年商誉无虞，成长股“盈利底”确认，电子类的消费电子、半导体以及进入景气周期的军工率先回暖，行业龙头相对于A股整体迎来相对业绩优势。

2、并购周期拐点

2018年三季度以来，证监会连发多项政策对并购重组进行放松。随后A股市场的并购活跃度回暖，数据显示2018年四季度的并购规模与数量双升。

新一轮并购新周期的开启仍会带来行业更多的“互联网+”模式的产业创新与转型。从成长性行业的行业比较来看，直接融资需求持续较高的行业主要集中在计算机。

2019年计算机行业正处于技术研发为基础的创新产品与服务落地腾飞的阶段，绝大多数细分领域相比2018年都有更确定的成长性，“软件产品稳定增长+边际效应较高的新业务大幅提升渗透率”是最大特点。

3、科创周期拐点

发改委提出2020年（“十三五”末）战略新兴产业占GDP比重达到15%，同时，今年最高层推进“科创板”，从政策层面助力新一轮科创周期启动。

从资金层面看，政府自2016年来发布多项产业规划，2019年开始，各项规划进入实施高峰期，政府对科技板块进入三年开支高峰。

从技术层面来看，5G、人工智能、曲面屏等技术相继迎来突破，高速成长的技术突破+净利率潜力，带来相关行业龙头的高度估值溢价。

这是自2015年以来，A股的盈利周期、并购周期、科创周期首次迎来难得的“三周期拐点共振”。

短期看，人们常说四月决断，“讲故事”的早已被抛弃，真正享受“三大拐点共振”的企业已经陆续脱颖而出，享受资金源源不断的追捧。

长期看，中国真正的竞争优势企业，也将在这轮“三个周期拐点共振”中享受到最多的估值溢价。

从最新公布的财报中掘金，根据“政府开支投入+技术壁垒+业绩反转”因子进行筛选，按涨幅空间大小排序整理出“中国优势20”名单。由于篇幅、风控原因暂无法公示公司名称，具体名单可扫描最下方二维码进行领取，迎接“拐点共振”带来的投资红利。

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