作者：浦发银行金融市场部 白严 高远

导读

上周，本币市场流动性整体平衡，从日内市场情况来看，前半周受到月度缴税和地方债缴款的影响，资金面呈现紧平衡态势，早盘阶段隔夜加权需求旺盛，融出略显不足，午盘后资金面方才逐步缓和，从周三起，资金面呈现均衡偏松态势，早盘起隔夜加权融出适量，交投活跃，直至尾盘。

当周公开市场逆回购到期2700亿，央行逆回购操作3300亿，国库现金定存1200亿，另有MLF投放2650亿，本周央行通过各项货币工具合计净投放资金4450亿。

上周周一至周五，各期限资金价格均有上行，隔夜回购加权均价从2.4503上行至2.5120，7天回购加权均价由2.6209上行至2.6414，14天回购加权均价由2.6569上行至2.8484。本周将有2900亿公开市场到期，且季末临近，美联储加息在即，资金面面临较大扰动，但预计央行仍将在公开市场投放资金予以对冲，市场的松紧状况也要取决于央行的对冲力度，另外仍需注意的是出于季末考核和302号文的影响，季末的流动性分层情况恐怕仍将存在，届时可能会催生结构性紧张情绪，因此机构还需警惕本周可能发生的时点性紧张，并对流动性风险保持密切关注。

境内美元市场维持宽松态势，短期供给充足，隔夜价格下行，成交在1.93-1.94％水平，一周报价2.10-2.20％，跨季需求较旺盛，两周报价2.30-2.45％，一个月报价2.40-2.50%，长期价格稳定，三个月报价2.85-3.00%，六个月报价3.30-3.40%，一年期报价3.60-3.70％。境外市场短期同样宽松，长期限价格有小幅下行趋势，隔夜成交在1.92-1.94％区间，一周报价2.00-2.03%，一个月报价2.30％-2.35％，三个月报价2.75-2.85％,六个月报价在2.95-3.10％， 1年报价在3.25-3.37%之间。