三峡集团不再满足于只做“发电巨头”。

5月末，北京首只硬科技基金正式启动，“三峡资本”在一众出资方中引人注目。涉足硬科技投资领域，透露了三峡资本母公司中国长江三峡集团有限公司“水漫”新业务的雄心。

来源 | 电网头条

作者 | 周艳

更早引发市场关注的，是三峡集团在配售电领域的快速进击。今年3月，三峡集团成为三峡水利控股股东──这一重庆市首家电力上市公司正朝着“打造国内一流售电企业”的战略目标加速前进。

混改+电改，配售电业务起步快

根据官网介绍，截至2017年年底，三峡集团可控装机规模超过7000万千瓦，资产总额近7000亿元，利润总额、全员劳动生产率等指标在央企名列前茅。三峡集团已是全球最大的水电开发运营企业和我国最大的清洁能源集团。

这个巨无霸企业早在2015年就按下了在配售电领域跑马圈地的“快进键”。

这一年，中共中央、国务院印发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》，新一轮电改启幕。这轮电改的一个亮点是要让售电公司和大用户进入售电市场，无可避免地涉及到增量配电业务的改革──“按照有利于促进配电网建设发展和提高配电运营效率的要求，探索社会资本投资配电业务的有效途径。逐步向符合条件的市场主体放开增量配电投资业务，鼓励以混合所有制方式发展配电业务。”

增量配电业务具有极大的吸引力，因为“能赚钱”。投资配网能带动GDP，地方政府积极性非常高。《重庆市售电改革试点工作实施方案》很快出台，规定“两江新区、长寿经开区”等范围属于增量配网，并提出：“在试点区域内，符合国家产业政策的新增电力用户，除实行差别电价和惩罚性电价的企业外，均可参与售电侧改革试点。”对大型能源企业来说，这是个重要的战略布局机会：如实现发配售一体化，企业运营和发展的空间无疑将更大。

同在2015年启动的新一轮国企改革强调了混改，将之作为实现国企股权结构改革的基础和突破口，在另一层面为配售电领域的改革提供了澎湃动力。

当改革浪潮把机会推涌至面前，以水电起家的三峡集团毫不犹豫地站上了潮头。

2015年8月，重庆两江长兴电力有限公司（简称长兴电力）由三峡集团、两江新区、涪陵聚龙、中涪南热合资成立。

这家配售电公司承担着全国售电侧改革试点任务，立足重庆两江新区工业开发区（鱼复、龙兴、水土工业园区）及万盛平山工业园区、中石化涪陵页岩气示范区等改革试点核心区域，依托国家电改政策，与电网企业密切协作，发展新型配售电业务，收购园区电力资产和参与新增配网建设，是重庆地区售电侧改革的关键企业。

2016年6月，经三峡集团批准，其旗下中国长江电力股份有限公司（简称长江电力）和三峡资本控股有限公司（简称三峡资本）合资设立三峡电能有限责任公司。

三峡电能主要开展配售电及相关业务，业内评价这是长江电力为适应电改，全力打造“发电、配电、售电”产业链，与大水电、新能源消纳业务互为配合和支撑而做出的重大战略布局。

2017年2月，重庆长电联合能源有限责任公司（简称联合能源）和重庆两江三峡兴盛能源产业股权投资基金管理有限公司揭牌。

联合能源是由重庆市政府与三峡集团联合成立的配售电企业，供电区域覆盖重庆涪陵、黔江、酉阳、秀山，湖北咸丰、湖南花垣、贵州松桃等区县，在供区内初步打造了具备一定规模的配售电网络。这次揭牌被看作是三峡集团参与重庆三峡库区建设的重要举措，是电力体制改革的重大突破，是混合所有制改革试点的积极探索。

2017年12月，在持续增持之后，三峡集团旗下长江电力成为三峡水利第一大股东。

2018年1月，长兴电力与国网重庆电力签署合作协议，在重庆市两江新区工业开发区共同组建新型配售电企业。

截至2018年年底，联合能源已完成重庆区域的涪陵聚龙电力、黔江乌江电力两张存量地方电网的整合，长兴电力拥有重庆两江新区的增量配网。

2019年3月，长江电力控股的三峡水利宣布将收购联合能源及长兴电力。至此，不到四年时间，三峡水利、乌江电力、聚龙电力、长兴电力的供区电网“连接”在一起，坊间所称“三峡电网”似已见其型。

踏着改革的鼓点，三峡集团在配售电领域精准地实现了一把“天下武功，唯快不破”。

长江+三峡，进军路线清晰可见

开展配售电业务，既可以通过投资建设进行，也可以通过投资并购实现。解剖控股三峡水利的过程，可以清晰地看到三峡集团以资本运作收购布局的路线。这一路线中，长江电力与三峡资本身影频现。

三峡水利过去本质上是重庆本地的一张地方电网。在三峡集团涉足前，水利部下属企业新华水利控股集团是三峡水利第一大股东。从2016年开始，通过旗下公司不断增持三峡水利，三峡集团以资本手段最终完成了对三峡水利的控股，铺垫了在重庆的“四网融合”。

这里的旗下公司，正是长江电力及三峡资本。

长江电力承担着三峡集团的主营业务，是其电力生产运行主体，可控装机容量4549.5万千瓦，拥有3座跻身全球装机容量前十的水电站。对长江电力来说，开展配售电业务是主动适应改革发展大局的选择，有助于化解单一水电业务增长潜力不足等风险，开辟电力消纳和利润增长新空间，是向电力市场业务全产业链拓展的必由之道；三峡资本是三峡集团全资子公司，是其从事资本运营和投资并购的实施主体，定位为三峡集团财务性投资归口管理平台和新业务的孵化器。值得注意的是，三峡集团混改是由三峡资本在2017年3月的混改拉开序幕的。

自2016年起，三峡集团通过长江电力、三峡资本、长电资本（长江电力全资子公司）不断在二级市场增持三峡水利的股票。瞄准三峡水利，是因为三峡水利是上市公司中少数拥有“厂网合一”的电力企业，既有降低购电成本的需求，又有区域供电优势，有望成为优质的可拓展的配售电平台。

长江电力和三峡资本这对“最佳拍档”，在业务层面和资本层面形成了合力，使得三峡集团能够充分发挥资本运作优势，通过多方股权合作积极参与、拓展配售电业务。

尽管在此过程中，三峡集团也面临协调多方利益、探索配售电公司运营盈利模式、下游电力需求增速放缓电源竞争加剧等问题，但可以预见，未来这种合力模式很可能帮助三峡集团继续实现业务扩张。

与全球最大的公共事业企业国家电网有限公司一样，全球最大的水电开发运营企业三峡集团也肩负着建设具有全球竞争力的世界一流企业的使命。在2019年2月双方的会谈中，国家电网有限公司董事长、党组书记寇伟提到“共同营造良好的电力行业生态环境”，并称将一如既往地支持三峡集团的改革发展，更好地服务清洁能源开发利用，希望双方在电力消纳、抽水蓄能电站建设、电力市场改革等方面相互支持，互利共赢、共同发展，共同推动我国电力行业高质量绿色发展。

事实上，在三峡集团参与的重庆电改中，国家电网有限公司的服务、技术支撑保障了电改各方的积极性，对电改加速推进具有重要意义。

不过，在重庆布局配售电业务仅是三峡集团延长产业链、提高竞争力、拓展市场规模的一步而已，三峡集团的目标绝不仅仅是重庆本地市场。而盯住配售电领域乃至能源领域的大型企业也绝不仅仅只有三峡集团：6月5日，中国铁塔注册成立了一家名为“铁塔能源有限公司”的新公司，正式进军能源市场。

风起云涌，时不我待。

（来源：电网头条 作者：周艳 ）

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