总感觉这一年过得特别快，搜一下就到十二月了，但又感觉过得非常久，比如2年国债破1就像很多年以前的事

市场、banker、投资者们似乎都已经适应了新常态，之前2.00%的债在6.00%交易，之前4.00%的发行在7.50%进行再融资

明明只是几个月，但却像过了很多年

晚上整理一个材料，偶然想起来去年做的一个关于FED货币政策的行动路线图，拿出来更新到今年的部分，一目了然

可不是么，6次加息，三月25bp，五月50bp，六月、七月、九月、十一月都是三码的75bp，累计加息375bp，足足15个25bp

回看之前，2017年的迅猛加息不过只是全年75bp，2018年100bp，2019年，面对经济走弱和倒挂的2年10年信用利差，FED提前进行调整，做了三次中周期调整，累计降息75bp

从20年伊始，FED的货币政策突然按了加速键，3月份两次紧急降息，50+100bp，紧接着横跨周末出了unlimited QE

如今又是几十年未见最迅猛的通胀和最鹰派的加息

去年这时候写2022年市场策略时，阿土预测今年fed可能会加息到2.5%，美联储动起来总是非常快，老板大惊失色，“你这可是比大行里最鹰的预测还要鹰啊”

如今再看，真是 too young, too simple, sometimes navie

阿土平时很喜欢看2年10年美国国债期限利差，这个指标转负几乎是预期未来6-18个月发生危机的水晶球，1982、1991、2001、2008、2020，略试不爽

这个指标自从7月初开始已经倒挂了快五个月了，并且如今在-79bp，是1982年来最严重的倒挂，前路如何，真叫人瑟瑟发抖

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